加强网贷资金存管有助防范道德风险

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发布时间：2016-08-19 分类：趋势研究来源：中国产经新闻

近日，银监会就网络借贷资金存管业务指引向各家银行征求意见，征求意见稿里要求存管银行必须在官方指定的网站公开披露包括网贷机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据的报告。加强P2P网贷资金存管，是规范互联网金融的一个重大积极举措，可以明显提高网络借贷平台的透明度，减少道德风险的发生。未来仍需进一步筑牢防范道德风险的藩篱，才能引导网络借贷平台规范健康发展。

2015年以来，我国网络借贷平台风险集中爆发。2016年我国网络借贷平台风险继续暴露，上半年累计停业及问题平台数量为515家，其中停业、转型等良性退出的平台247家，但跑路、提现困难等恶性退出的平台268家。

问题网络借贷平台大量出现的原因有很多，但道德风险动机的危害却是极大。虽然网络借贷平台的门槛较低，但技术门槛却很高。理论上分析，小额信用风险分析模型技术创新是网络借贷平台的核心价值。但我国征信业不发达，数据开放有限。对绝大多数网络借贷平台而言，都难以建立适合我国小微企业特点又行之有效基于网络数据环境的信用分析模型。因此，自网络借贷理念引入后就偏离了网络借贷平台本质。很多网络借贷平台不得不通过线下调查了解借款人信用，这与传统信贷的调查并无实质区别。网络渠道创新成本优势丧失和信用分析技术落后，明显增加了网络借贷平台的运营成本，所以，道德风险的产生并非偶然。无论是恶意欺诈，还是违规经营，都是道德风险的表现形式，不同的是道德风险的表现程度不同。据研究机构分析，2015年我国P2P借贷行业平均利率约为10.83%，2014年为13.43%，远远高于正规金融领域融资成本。高投资利率对广大投资人的诱惑，为非法集资和诈骗提供了可乘之机。

我国网络借贷的行业价值还未充分体现。目前看传统金融机构与网络借贷平台的融合发展是一股稳健的力量，有助于网络借贷行业向合规轨道回归。对绝大多数网络借贷平台而言，困扰行业健康发展的小额信用分析技术仍需要投入和探索，社会数据公开与保密的制度安排与步骤需要政府相关部门进行统筹规划和设计。从根本上说，只有我国网络借贷平台充分发挥了融资渠道创新的巨大成本优势，体现出基于互联网环境的小额信用分析模式技术优势，才能有效减少行业普遍存在的道德风险，行业才能更加稳健发展。

在此之前，需要采取各种有效措施，筑牢防范网络借贷行业道德风险的藩篱。虽然网络借贷资金存管不能完全防范行业的道德风险，但存管银行的代位监管和信息披露，可以显著增加网络借贷平台的信息透明度，减少不明真相投资人非理性选择的可能性。随着市场理性回升，网络借贷投资利率也明显回落，2016年上半年行业综合投资收益率已在10%以下，但相较于银行非保本理财大约4%的收益率，以及保险投资产品大约5%的收益率而言，对投资者仍具有巨大的吸引力。因此，防范网络借贷平台的道德风险仍是任重而道远。

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