本周无到期资金央行周二回笼460亿释放紧平衡意图

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发布时间：2014-03-25 分类：行业资讯

香港万得通讯社报道，周二（3月25日），交易员透露，央行进行460亿28天正回购操作，符合预期。本周内公开市场无到期，在银行间资金利率企稳走高，当日有存准补缴的背景下，央行继续实施正回购回笼资金，显示央行继续保持偏紧货币政策。

3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值仅为48.1，不仅低于2月终值的48.5，还创下8个月新低。多机构预计，汇丰PMI连续3个月处在荣枯线下方，表明经济面临较大下行压力。为了保证经济不跌破下限，二季度中国央行下调存款准备金率概率进一步加大。

不过也有观点认为，货币政策对经济的刺激效果不可持续且越来越短，货币政策放松也会使中国业已存在的债务问题和产能过剩进一步恶化。预计政府可能会在近期放松财政政策。国务院日前会议要求，抓紧出台已确定的扩内需、稳增长措施，加快重点投资项目前期工作和建设进度，及时拨付预算资金。

三月是季末拉存款季节，三月末大量拉存款将带来大量准备金补缴，预计累计可在5000亿以上，分别会在本周3月25号及4月5日进行补缴。在外汇占款持续减少的大趋势下，申万报告认为，今年相比往年有可能更早的进入流动性紧张阶段。

周一（3月24日），银行间资金利率多数小幅上扬，银行间质押式回购方面，隔夜品种加权平均利率为2.4772%，跌0.78个基点；7天期品种加权平均利率为3.5785%，涨1.17个基点；14天期品种加权平均利率为3.8823%，涨7.86个基点；1月期品种加权平均利率为5.2048%，涨14.28个基点。

本周（3月22日-3月28日），央行公开市场无正、逆回购及央票到期。近六周，央行公开市场分别净回笼480亿元、400亿元、700亿元、1600亿元、1080亿元和4500亿元。

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