在过去的一年多时间，作为“草根金融新势力”的互联网金融，以前所未有的速度和能量对传统金融业务模式产生冲击。

而在这段时期，万建华成了媒体争访的焦点。出身央行、参与初创招商银行、创建中国银联，现任国泰君安证券股份有限公司董事长，万建华的履历很丰富，被认为是业内最具有财富管理战略思维和互联网金融思维的金融家之一。在前昨两天的互联网金融外滩峰会上，他的另一重身份则是上海新金融研究院理事长。在会议间隙，他接受了本报记者的独家专访。

在万建华看来，互联网巨头向金融领域不断渗透，丰富了金融服务和产品，将用户体验发挥到极致，催生了新的商业逻辑和经营理念。互联网金融既增加了金融服务的多样性，又倒逼着传统金融的改革创新。

或许当下还是证券公司 “掌门人”的原因吧，万建华对互联网金融于证券行业的影响，思考得更多。

“可以预见，互联网金融将更深层次地影响和推动证券业，向更加注重客户体验、以客户为中心转变，关注平台和渠道、弱化网点功能、加速金融脱媒，逐渐打破金融业传统的边界和竞争格局，推动证券行业的转型。 ”

万建华开门见山，坦言现实压力大。在他看来，证券行业的收入来源，目前仍然有相当部分是服务模式、服务内容都非常标准化、同质化的传统经纪业务。而互联网金融通过标准化的产品，实现规模迅速增加、交易成本迅速下降的特征和能力，是传统证券无法比拟的，这对传统的证券经纪、理财和产品销售都带来了非常直接的冲击。同时，当前证券经营机构在客户规模、网络渠道、账户功能，以及技术能力和客户体验等方面，与大型互联网企业相比有明显不足，这也让证券行业在应对互联网金融竞争中，面临很大挑战。

他强调，面对新的竞争环境与挑战，证券业必须积极应对，一方面加快互联网技术手段和互联网经营理念在经纪业务、投资理财、产品销售等方面的应用；另一方面，要坚持近几年证券业创新转型的既定方向，充分发挥和突出投资银行的优势，提升专业化、综合化的服务能力，形成差异化竞争能力，走差异化发展道路，“国泰君安向综合金融服务商转型的战略正是基于这样的大背景”。

“得账户者”的草根金融启示

证券行业要加快向综合金融服务的方向创新转型，该从何入手？万建华的回答是：创新转型最重要的基础是要创建和不断完善综合金融账户。

万建华表示，账户是客户货币资产的大本营，客户价值的综合载体，也是客户金融理财活动的出发点和归宿点。以国外市场的经验为例，综合金融账户是海外投行实现转型的重要前提。早在上世纪70年代，同样在利率管制的市场环境下，美林证券首创现金管理账户，在给予客户保证金余额高于银行存款利率回报的同时，向客户提供在保证金账户基础上进行信用卡消费、支票填写等一系列服务，并在此基础上将证券账户功能不断升级，最终成为集交易和理财于一体的全功能账户，实现其业务模式和收费模式的转型。

反观国内，亦是如此。商业银行借助资金支付结算账户的优势和丰厚的存贷利差，伴随着中国经济和居民财富的快速增长，取得了十几年高歌猛进的发展。支付宝也借助虚拟账户创新，连通了用户的互联网账户和资金账户，从另一个方向实现了“得账户者”的“草根金融崛起”。

“构建面向客户的一站式综合金融服务的账户体系，是理财服务和财富管理等综合金融服务的基础。把客户的货币资产、金融资产集中在一个账户，提供一站式的金融业务服务，是互联网时代一个非常现实的客观需求。 ”万建华认为，长期以来，我国证券公司客户的资金一直处于封闭运作状态，综合支付功能受到限制。因此，证券公司创新转型，毫无疑问需要把资金账户的“根据地”设立在自己系统内，构建满足客户理财、投资、消费、支付等一站式金融综合账户体系，充分发挥资本中介职能，健全金融机构基础功能，逐步回归投资银行本质。

去年，国泰君安推出的君弘一户通，就是集成业务、产品和服务，构建综合理财服务体系。客户只需一个账户、一套密码、一次登录，就可以实现股票交易、融资融券、期货交易等交易服务，资产管理、财富管理等理财服务，以及境内境外、场内场外的各种创新业务。此外，君弘一户通借助商业银行支付结算路径，间接实现客户便捷的资金汇划功能，将客户资金账户和商业银行的账户直接打通，不仅拓展了国泰君安原有的服务空间和服务范畴，也给其打造综合金融服务奠定了基础。

与互联网的“跨界融合”

在互联网时代，金融不再只是传统金融机构的专属领域。过去数年间，凭借对客户体验的理解与追逐，以阿里金融为代表的部分互联网公司，逐步依托渠道优势向金融领域开始了“跨界探索”。万建华认为，顺应上述发展趋势，证券行业应积极主动地应用信息技术、借助互联网，对传统经纪业务的业务模式和服务方式进行创新。

具体而言，推进证券业与互联网的融合，要积极推进业务互联网化，依托互联网提升服务效率、降低实体网点成本，更重要的是要通过互联网平台向客户提供包括交易、理财、投融资等一站式综合金融服务；切实转变传统金融业务的经营理念，顺应互联网时代的商业逻辑，注重改善客户体验，以专业化、网络化和标准化的要求，加强网络金融平台、实体渠道和投资顾问队伍建设，强化网上网下有效结合，提升全方位营销服务能力，进一步提升证券业在非现场渠道的客户集聚能力。同时，努力尝试通过网上投资顾问平台等方式，为客户提供互联网综合金融服务的新模式。可以说，综合金融服务就是区别于同业的差异化战略。

“国泰君安已经上线的君弘金融商城，是我们对互联网金融创新的一个尝试，也是我们推动证券业务互联网化的第一步。 ”万建华提到，依托具备综合金融服务功能君弘一户通平台，国泰君安已实现了证券业务互联网化的大部分功能。上个月，他们还推出了行业内唯一实现全程线上自助操作的小额融资担保服务。这样，通过互联网向客户提供包括交易、理财、投资、融资、支付、生活消费等综合金融服务，“线上国泰君安”已经初步成型。

互联网短期内不可能“全替代”

“在互联网时代，金融的本质没有发生变化，专业能力仍然是传统金融机构应对互联网金融竞争的重要优势。 ”对这一点，万建华有着清晰的认识，“财富管理、投行业务、交易投资、场外市场、资产托管等业务，仍然由传统业务模式主导，短期内还无法被互联网替代，高度专业化、定制化、组合性的金融服务，还必须依靠线下专业团队来实施和完成。 ”

在互联网金融竞争中，证券行业实现与互联网企业差异化发展的关键，是要立足作为金融企业、投资银行的本质属性，突出自身专业优势，构建综合服务能力。从服务的体验和内容、广度和深度上，充分发挥投资银行作为投资中介、融资中介、交易、托管和支付结算的本质属性和业务潜能，丰富服务手段，提升服务能力，使证券公司真正成为财富和资产的主要管理者、直接融资服务的主要提供者、交易服务和市场流动性的提供者、市场的重要投资者、有效的风险管理者，以及资产的重要托管者，成为真正意义上的现代投资银行。

谈到国泰君安的探索，万建华说，借助在产品创设和资产配置方面的优势，我们正推进建立“1+N”高端定制的服务模式，即为每1位高净值个人客户配有1名投资顾问，和来自于公司内外的N名专家组成的支持团队，提供一揽子综合金融的“私人定制服务”。

万建华展望，在国家经济结构转型、居民财富增长、金融市场化和多层次资本市场建设加快的背景下，证券行业迎来了进一步改革创新的发展机遇，国泰君安也迎来了积极创新综合金融服务的契机，“我们的目标是通过持续创新，为客户提供多市场、一站式的综合金融服务”。

圆桌论道，金融大佬抛出什么重磅观点？

中国银监会副主席阎庆民

在跑步中完成调整

在中国，互联网金融的发展并不是什么新贵，而是金融业务和互联网技术长期融合到特定阶段的产物，尤其是互联网金融近年来的飞速发展，有技术进步的客观条件，更重要的，则是内在的经济驱动因素。根据艾瑞咨询的数据，2010年到2013年，中国第三方互联网支付市场交易规模2万亿攀升到5.37万亿，年平均增速为77.1%，其中移动支付交易规模从798.7亿攀升到1.2万亿，年平均增速高达277.6%。

互联网金融业态改变了金融业的模式，也促进了金融消费方式和交易行为的改变。由于交易成本更低，资源得到了更有效快捷的配置，也在一定程度上弥补了传统金融服务的不足，为实体经济的发展提供了更多层面的支持。所以，从我自己来讲，我们从事金融业监管，应该说对互联网金融还是要给予积极的肯定，方便了消费者，对银行也是一个很大的促进，促使你必须要把科学技术真正地嵌入到每一个零售产品里面去。

互联网金融大潮的爆发，再次证明了科学技术的生命力。然而，在充分肯定互联网金融的便捷性的同时，也不能忽略互联网金融隐藏的风险。金融行业和互联网行业本身都是高风险行业，互联网金融兼具了互联网和金融双重因子，决定了风险远比互联网和传统金融更为复杂。这里主要有五大风险：流动性风险，信用风险，声誉风险，信息泄露风险，技术安全风险。事实上，斯诺登事件也是一次技术安全风险的警示。

在互联网和金融都具有高成长性的过程当中，我们说是在跑步当中完成调整，我们是在与风险赛跑，对于监管部门的技巧和规则，都是挑战。当然，必须支持中国金融业的改革创新，每一次的金融创新也都会使我们的监管上一个新台阶。

中国保监会副主席陈文辉

互联网保险的快速发展是大势所趋

保险业在互联网金融方面采取的是一种开放的态度先行先试，率先开展了互联网保险专业化试点经营。 2013年9月，我们批准设立了专业互联网保险公司众安保险，起码到现在，感觉设立这样一家专业的保险公司还是非常有意义的。

现在我们谈到普惠金融觉得是非常难的难题，但是通过互联网的引入，我们觉得这可能是解决普惠金融非常重要的方式。过去，我们这种说一张保单几毛钱这是不可思议的事情，现在都可以做到。

当然，互联网保险在促进行业转型升级的同时也带来了风险和挑战。比如，大数据应用有待加强，从总体上看，保险业在内部数据积累、挖掘数据、发现数据背后价值的能力方面还不平衡，还没有形成行业的核心竞争力；经营规范性有待提升，目前保险公司在经营互联网保险过程中，竞争逐步白热化，销售触及保险监管的边界；监管政策有待完善，互联网保险是新生事物，我们对其风险的认识和把握应该说还是很不成熟的，亟须针对其风险特点完善监管政策，提高监管的科学性和有效性。

综上所述，我们对互联网保险的总体判断是：互联网保险的快速发展是大势所趋，我们应该采取一种非常积极的姿态来对待，另一方面也要看到，互联网保险并未改变保险业务的风险属性，相伴而生的新风险可能和传统风险产生叠加效应，应给予高度重视。

央行征信中心副主任王晓蕾

怎么去了解5亿的陌生人？是挑战更是机会

如果 P2P平台一点信用风险都不承担的话，怎么能够确保这样一个机制中长期有效？对于P2P来说，我个人认为它是一个放贷机构，而不简简单单是一个中介，因为涉及到一个信贷交易的贷款调查，风险评估，贷后管理等。P2P平台必须以某种形式参与到信用风险的分担当中。否则的话，靠公开度、信用度等一些软约束，来确保平台尽职尽责做好信贷当中最核心的风险管理，我个人认为这个机制是不够的。

关于大数据。怎么去了解这5亿的陌生人，对所有的放贷机构来说都是挑战，但我认为它更是机会。因为互联网的发展使得个人和小企业有了互联网生活，很多事情可记录，但是这些记录信息在多大程度上能够满足放贷人贷前对借款人的还款意愿和还款能力审查？还要靠研究和探索。我个人认为，P2P既然作为一个平台，不光是P2P，包括小额贷款机构、银行，做贷前调查风险管理的时候，不应该明确地区分所谓的线上线下，应该八仙过海各显其能，你从哪儿得到有益的信息，就从哪儿获得。

上海市金融办主任郑杨

做产业创新的推动者

从上海市政府金融办的角度来说，我们感觉到互联网金融的意义和价值不容忽视，但是风险也要重视。我们要做产业创新的推动者，促进金融服务实体经济。上海要建成“四个中心”，互联网金融的意义比较大，要使用好互联网金融。同时，也要做行业健康发展的引导者，配合中央的监管部门，引导互联网金融规范、健康、持续地发展。

中国银监会研究局副局长张晓朴

关注英国P2P监管模式

P2P连在两头，刚才唐宁董事长更多强调了一头，连着普惠金融，而另外一头P2P实际上又连着商业模式和盈利模式。如果只连一头，这个问题似乎没有那么难。而在实际运作当中，P2P作为一个商业实体，已经吸引了类似软银、VC、PE投资，这些投资是要有回报的。我们国家缺乏一个非常成熟的金融基础设施，特别是缺乏一个像欧美市场那样成熟的征信体系，所以实际中，很多P2P平台大量借用了担保、征信的方法。

国际上也在具体探讨对P2P的监管，最值得关注的就是英国新成立的FCA这样一个金融行为监管部门，它在今年3月把P2P作为众筹模式，提出了差不多五方面的监管内容，其中对信息披露有一句非常有趣的话，说P2P平台必须100%地用清晰易懂的语言向用户进行信息披露，要向FCA报告监管的数据。

美国艾可飞公司助理副总裁JeffKnott

互联网事实上只是个门户

信用评级在美国，一般需要七年的时间进行汇总，形成档案。个人历史的数据、小微企业所汇总的数据等，最终是有一些机制，把这些方方面面的数据一点一点汇聚起来，这样才建立起一个人的征信档案。