文/新浪财经专栏作家 贺颖彦 商业模式要根据环境来，互联网现在还没到创造金融需求的时代，要先适应环境“用互联网的手段传统金融的方法来释放一些传统金融体系下未被满足而又广泛存在的巨大需求”，这或许是人人贷选择线上线下结合的重要原因。而纯平台、纯互联网化的贷款平台，在网络征信高度发达之后，才可能真正出现。 1月9日，人人贷宣布获得了1.3亿美元的融资，创下了迄今为止算是中国甚至世界范围内P2P领域融资的第一名。 1月9日，人人贷宣布获得了1.3亿美元的融资，创下了迄今为止算是中国甚至世界范围内P2P领域融资的第一名。 说来惭愧，我算是比较早关注人人贷的记者之一，2011年9月份左右采访过一次人人贷的创始合伙人李欣贺，但是后来一直没联系。 那时的人人贷，在我看来正经历一段“艰难时刻”。人人贷几个合伙人张适时、李欣贺、杨一夫在传统金融业界看来都是“小年轻”，人人贷的知名度和流量也都还没有进入正轨。 从2010年想要做P2P，人人贷也是仿zopa,lendingclub的纯线上的模式，就是要借钱的客户和要投资的投资人都在网上完成一对一或者一对多的撮合，没有线下的销售人员。 但这种模式有致命的缺陷就是一是除去网店经营者，传统的需要融资的小企业主根本不了解网上贷款这种方式，二是这种方式投资者体验极差，投资十分繁琐。带来的结果就是上海拍拍贷成立迄今为止8年，交易量还不足纯线下模式宜信十分之一。 如果人人贷继续做纯线上模式，做大的可能性也不大。在2012年年底，人人贷做出了最重要的一步，与友信贷款合并为人人友信集团。后者是同样由人人贷三位创始人建立的纯线下模式的借贷信息服务提供商。 在网贷界，纯线上模式的代表是拍拍贷。每一个融资客户、每一个投资人都十分清晰，而且一一对应，拍拍贷只收2%的手续费，保本条件也很严苛，基本达不到。线下模式代表则是宜信，投资人、融资人都在线下依靠销售人员去寻找，两者的匹配则靠宜信内部的系统完成，信息完全不透明。 而人人与友信合并，线下和线上结合之后，解决了两个问题，一是如果一直只收2%的手续费根本无法覆盖成本，更别说支撑扩张。变化模式之后的人人贷对贷款端的收费向宜信看齐，基本上能达到年化10%以上。二是同时，线下可以帮助线上寻找贷款方，在中国的实际环境中，也方便做审核。 虽然给予客户的预期利率由拍拍贷上的20%降为12%，但是通过提取一定风险准备做到了保本，高级投标工具优选计划也省去了大量用户自主选择项目的繁琐过程，用户体验要好得多。目前人人贷的累计成交量超过20亿。 回头看人人贷的发展过程，是经历了一个进了又退的过程。刚开始走得比较激进，要“从投融资两端”都利用互联网对金融进行“革命”。但是，做着做着很快就明白了现实的道理，现实中，大部分需要资金的小企业主虽然确实需要钱，但是他们真的没有工夫和视野去天天在网上泡着发布借款标。而那些手上有闲钱的投资者，虽然确实可以在网上泡着，但让他一个个根据有限的项目信息选择，他们自己根本下不了这个决心。 一句话，用户体验第一位。面对大量的用户，最好的办法就是提供简单的产品，只有简单的产品用户体验才会好，才有生命力。 但在这种模式中，风险控制还是核心。如果拿人人贷和银行来比较的话，大致我们可以这么推算。银行利息成本在1-2个点之间，平均贷款利率在8-9个点，但是各种管理成本包括网点等资金筹集和投资成本、备付金的沉淀资金成本等要吃掉3-4个点，所以银行坏账率超过3个点就非常危险，把利润全部吃掉了。 而P2P是利息成本12个点 贷款利率则在22个点以上。中间管理成本加上坏账率必须在10个点以内，P2P才有生存的可能。 P2P生存一靠互联网的网络效应，当公司品牌越响，IT技术越进步，单客户的获取和分摊的硬件成本不断降低，最终把管理成本降到比银行还低，就靠把能承受22%利率的客户违约率降低到5%以内。从既有的案例来看，浙江泰隆商业银行做到了90%的户均贷款在100万以下，同时不良率在1%以下，它的线下征信方法也值得借鉴。 人人贷另一位合伙人杨一夫曾经写过一些我比较认同的观点，大致意思是商业模式要根据环境来，互联网现在还没到创造金融需求的时代，要先适应环境“用互联网的手段传统金融的方法来释放一些传统金融体系下未被满足而又广泛存在的巨大需求”，这或许是人人贷选择线上线下结合的重要原因。而纯平台、纯互联网化的贷款平台，在网络征信高度发达之后，才可能真正出现。 人人贷想做先驱不想做先烈，希望他们能够成功。 (本文作者介绍：前金融媒体从业者，现在主营金融事件和机构观察，八卦和正儿八经的分析都很喜欢。) 来源：新浪财经