新基金发行费高企客户维护费占比普超四成

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发布时间：2014-03-27 分类：行业资讯

截至今日，已有超过25家基金公司公布旗下基金年报。在新基金发行数量创历史新高的2013年，新基金发行费用随之浮出水面，总体看，基金公司向销售渠道支付的客户服务费依然居高不下，平均分佣比例超过四成。

据证券时报记者对90只去年成立的新基金年报统计发现，这些基金当年收取的管理费中，支付给销售机构的客户维护费（俗称尾随佣金）平均达41.66％，基金公司主要收入来源便是管理费，有超过四成给了渠道，这意味着尾随佣金继续成为基金公司的主要运营成本。

具体来看，各只基金尾随佣金占管理费的比例差异较大，其中，尾佣支出超过管理费一半的基金达到28只，占比达31%，其中，在鹏华产业债去年798.65万元管理费收入中，有734.54万元给了渠道，尾随佣金比例高达91.97％，这一比例在已公布年报的新基金中最高。

此外，景顺景兴信用纯债、鹏华实业债纯债、申万菱信定期开放债券、华泰丰盛纯债、大摩华鑫双利债券、大摩华鑫品质生活精选等多只基金尾佣比例超过七成。无论是鹏华基金和景顺长城等大型公司，还是大摩华鑫、申万菱信和华泰柏瑞等中小公司，为了发行基金，都必须支付高昂的成本。

实际上，在渠道面前，连华夏和嘉实这样的行业领军公司也缺乏议价能力。华夏基金去年发行成立的4只低风险产品，平均尾佣比例达到39%，并没有显著低于行业平均水平，其中华夏聚利尾佣比例达到50%。嘉实基金去年成立的8只新基金平均尾佣比例也达到38.29％，其中，嘉实如意宝的该项比例达到52%。

统计显示，2013年基金公司共发行成立新基金377只新基金，远超2012年的260只，创单年度新基金发行之最，平均每个工作日有1.5只基金成立。高密度发行令渠道出现史无前例拥堵，渠道要价随之水涨船高。

不过，并不是所有基金尾佣比例都这么高，根据基金年报，共有19只新基金尾佣比例低于30%，显著低于市场平均水平，如去年3月成立的华商价值共享混合基金尾佣比例就只有9.71％，鹏华基金和多家中小股份制银行定向发行的债券基金也保持了较低费用，但这种低费用发行并不是基金主流。

深圳一家市场总监表示，实际上尾随佣金仅仅是发行的部分费用而已，除了尾佣，基金公司还要支付渠道推广和营销费、甚至以各种形式给出的前期激励。总体看，基金公司为了发行新基金，往往要要承受较长时间的亏损。

新基金发行费用高企，对于中小公司来说已经成了财务的负担，从已经曝光盈利的基金公司情况看，去年发行新基金相对较多的金鹰基金亏损加大近6倍至3886万元。证券时报记者朱景锋

新基金发行费高企 客户维护费占比普超四成