近年来，互联网与传统行业结合改变了诸多行业的发展态势，金融业也不例外。“余额宝”等为代表的互联网金融产品在2013年大放光彩，微博微信频频触及互联网巨头与金融企业的深度合作，正在改变着行业的发展态势。互联网金融的未来将走向何方，西南证券研究与发展中心业务总监许维鸿先生做客财苑社区时指出，互联网金融对商业银行特别是中小银行的冲击将十分巨大，但1月份M1下降主要是同业业务整顿的结果，无关互联网金融，未来中国互联网金融将经历渠道为王、产品为王及寡头垄断三个阶段。 “余额宝”经过短期的发展获得巨大的成功，不少财苑网友都在讨论其成功模式，许维鸿解释，余额宝产品之所以成功，90%是阿里巴巴渠道的优势和支付客户的基础。10%在于产品结构的简单，这和真正意义的互联网金融关系不大，跟大数据的“神奇功效”更没有关系。“余额宝”背后产品就是货基，其年化收益一直都在6%以上，这是因为中国经济正在结构性调整，高货币市场利率是一剂猛药，余额宝正好赶上了这个节骨眼，取得了成功。但是，中国经济冰冻三尺非一日之寒，能一直猛药下去么？这点还是比较悬的。 互联网金融的崛起，财苑网友们都关心其对商业银行的冲击，特别是1月份存款下降，很多人认为和互联网金融有关。许维鸿分析，M0、M1、M2的变化，都要分析其中互联网金融的作用，但是存款下降主要是同业业务整顿的结果，特别是通过票据杠杆虚增存款的路径堵住了，互联网金融存款搬家，最后还流回了银行，只不过存款入口和通道发生了变化而已。但是不得不承认，互联网金融对商业银行的冲击是巨大的，过去几年，银行网点已经比米铺多多了，而且都是特别好的、最贵的街区位置。互联网金融使得拥有众多“实体店”的商业银行一夜间优势变劣势，就像淘宝对商场的冲击。再往下发展，互联网特色服务兴起后，对商业银行的冲击会更大。相对来说，中小银行压力更大，因为他们可能没有大量资金，IT投入比较少。国有大型商业银行每年在信息安全上的投入，远远高于现在的互联网企业，所以他们并不着急。唯一的问题是阿里和腾讯可能会成为金融机构，寡头竞争格局要变！ 对于中国互联网金融产业未来的发展，许维鸿认为要经历三个阶段：1、现阶段是渠道为王阶段。在以往政府信用背景下，中小企业融资需求和广大居民的理财需求，一直存在金融服务不足的现象，所以互联网金融一诞生，就具备了相当强的市场竞争力和话语权；2、第二阶段是产品为王。其代表事件是“金融天猫”出现，即专业的网络信用链条平台出现。此时，金融服务的供需双方能直接沟通。监管机构也能要求经营者在整体上控制信贷风险。在存量资产证券化大背景下，现在理财市场商业银行“大而标准”的服务，将被互联网金融“小而美且有特色”的服务所取代；3、第三阶段是寡头垄断阶段。互联网技术革命带来的低门槛竞争，不可避免的成本负担，最终将把新兴的各种“金融天猫”投融资平台，整合成少数几个金融寡头。换言之，经过互联网的洗礼，金融市场将比没有互联网技术的时代，更加集中、垄断。参照欧美市场，中国市场的数量最终不会超过15家。这个过程长则需要二三十年，短则五到八年。（来源：《证券时报》 文/黄剑波）