国外专家:中国P2P借贷模式不健全

发布时间:2014-02-24 分类:行业资讯

本文作者:徐赛兰(Sara Hsu),现任美国纽约州立大学纽帕兹分校的经济系助理教授,写有大量关于中国影子银行和民间金融的相关著作。 中国人希望的自由轻松获得资金的梦想在P2P借贷行业遭遇了残酷的现实。尽管P2P借贷公司人人贷,宣布了其总公司在2014年1月获得了1.3亿美元的A轮融资,同时点融网也宣布了他们的首轮贷款达到1200万美元,但在中国,P2P借贷行业经历了越来越多的平台崩溃和提现困难,在2013年的第四个季度,中国有58家P2P借贷公司宣告破产。 一些分析家将P2P借贷模式比作“庞氏骗局”,通过高利率吸引贷款人,并且用新投资者的资金支付先前投资者的本息。最近的P2P新闻报道称,3家分别位于杭州、深圳、上海的P2P借贷公司倒闭,公司法人跑路。 P2P借贷平台被视为潜在的更高效的大数据收益者,一些拥有自己的数据库的公司可能确实如此,比如阿里巴巴和百度。但是由于信用记录数据分布规律和绝大多数P2P借贷公司的其他关键信息实际上存在障碍,所以P2P借贷模式比普通银行的效率要低。P2P公司必须经常亲自访问借款人,在确定风控方面他们还没有完全成功。因为他们缺乏银行已经建立的声誉,所以为了树立有信用的公司形象,他们也面对着极高的市场运作成本。 此外,一些P2P公司遵循的商业模式存在很大的风险。这个模式最初由宜信公司呈现于2006年,应用于一类叫作债务转让的贷款当中。在这类贷款中,平台自身先把钱借给借款人,然后再寻找投资人将资金投入这些贷款。在这种模式下,投资人可能无法实现投给若干个借款人的目标,或者可能会存在几个投资人借给一个借款人的情况。在某种情况下,贷款可能会被合并,并且债务可能会被完全转嫁到投资人身上。 这类模式显然是不合法的,因为资金的运转很不透明,所以这种模式更容易被利用以实施金融诈骗。由于借款人和投资人之间的实质关系被这种模式掩盖,P2P借贷公司就要承担一些额外的责任,以确保借款人的信誉度。在保障本金的情况下,这样做会使信用风险加剧,并且一旦借款人拖欠债务,平台会迅速面临资金周转困难或支付困难的危机。 尽管不是所有的P2P借贷平台都是庞氏诈骗,但是吸引资金覆盖资金流动性短缺(即拆东墙补西墙)可能对于一些公司来说是极为吸引人的选择。在目前的监管体系下,P2P公司不会面临与银行相同的限制条件,因为他们注册的不是同一类金融公司。 上述情况加上缺乏充足的金融信息和专业的借贷技术,必将导致这些公司处于一个体弱多病的体制结构中,如果没有注定失败,也会妨碍这些公司进一步获取成功。旨在控制住P2P借贷公司恶性行为的监管措施,包括要求此类公司通过第三方账户来为客户放款等措施是不充分的,今年中国监管机构有望出台进一步的规定。 虽然当信息充分时,P2P借贷模式很有效,但在中国的金融环境下,这个模式的健康发展面临着真实的障碍。一旦银行业务向小微借款人领域扩张,P2P借贷平台的另类性又将回到传统民间金融的借贷方法中,在民间金融中,借贷双方彼此了解,并且双方风险共担。
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