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袁力:加强市场建设 推动银团贷款业务发展

发布时间:2015-07-07 分类:趋势研究

银团贷款是国际金融市场最重要的融资方式之一。自20世纪60年代首笔银团贷款签署以来,作为间接融资的重要手段,已经成为国际金融市场主力融资工具,在项目融资、并购重组等领域,发挥了十分重要的作用。我国银团贷款业务从20世纪80年代起步,已有近30年的发展历程,在监管部门和中国银行业协会的指导和支持下,在银行同业的共同努力下,银团贷款市场环境逐步完善、业务规模迅速扩大、发展质量稳步提高,银团贷款业务服务国家战略和实体经济成效明显,得到了社会各界广泛认可。

我国银团贷款市场发展成绩显著

我国银团贷款业务在探索中成长,在创新中发展,其作用和意义逐渐得到银行业金融机构及客户的认同,在服务实体经济、防范业务风险中发挥了重要作用。

行业发展取得显著成绩。一是监管法规日益完善。为规范、促进银团贷款业务的开展,中国银监会先后颁布并修订《银团贷款业务指引》,鼓励银行通过银团贷款降低贷款集中度,分散信贷风险,保障了业务的合规开展。中国银行业协会先后制定了《银团贷款合作公约》、《银团贷款参与各方行为规范》等系列规范性文件,指导行业自律,促进银团贷款市场建设。二是合作机制扎实推进。目前,“合作、发展、共赢”的银团理念初步建立,银团贷款标准化合同文本使用范围迅速扩大,银行同业合作渠道广泛搭建,为促进业务合作,提高银团筹组效率打下坚实基础。三是银团贷款规模快速增长。截至2014年末,我国银团贷款余额5.2万亿元,占对公贷款余额的10.82%;2014年新签订银团贷款合同金额达2.2万亿元。银团贷款已经成为我国银行同业间合作的主力金融产品,有力支持了实体经济发展。四是应用领域不断扩展。近几年银团贷款在重点行业并购重组、循环经济、节能减排、高新技术产业、“三农”事业、小微企业等领域的份额不断提升,应用领域更加广泛,取得了很好的经济社会效益。

开发银行积极创新,助力银团贷款市场健康发展。国家开发银行(以下简称:国开行)银团贷款业务起步于1994年,2005年进入快速发展阶段。自2013年国开行担任中国银行业协会银团委主任单位以来,银团贷款业务管理进一步规范,创新更加活跃,余额快速增长。截至2014年末,国开行银团贷款表内余额1.65万亿元,位居行业首位。

一是支持了一大批国家重点项目。作为开发性金融机构,国开行以“增强国力,改善民生”为使命,积极服务国民经济重大中长期发展战略。已经牵头筹组了长江三峡水利(12.17, -1.35, -9.99%)枢纽、南水北调、广东阳江核电、上海迪士尼、天津公共租赁住房、新疆大额矿权融资等为代表的一大批战略意义重大、经济社会效益显著、影响深远的重点项目,充分体现了开发性金融在重点领域、薄弱环节、关键时期的功能和作用。二是完善产品体系,引领同业创新。国开行将银团贷款产品创新放在十分重要的位置,根据客户需要与合作银行特点,先后研发了分组银团、附带转让安排贷款模式、差异利率银团等创新产品,丰富了行业产品体系,提升了我国银团贷款市场专业化水平。三是积极参与市场建设,树立优秀品牌形象。作为银团委主任行,开行主动搭建“总对总”同业合作平台,牵头银团贷款标准制定、课题研究等工作,推动银团贷款市场发展,得到社会各界的认可。国开行已连续五届荣获中国银行业协会颁发的银团贷款“最佳业绩奖”,还多次获得“最佳发展奖”、“最佳交易奖”。四是严格防范风险,资产质量优良。国开行以全过程的信息系统为载体,建立了严格完善的银团贷款业务风险防范机制,对牵头筹组的银团贷款,实行表内外同标准、统一化管理,贷款本息回收率多年维持在99.99%以上。

银团贷款在服务经济发展、防范业务风险中发挥了重要作用。一是满足了大规模资金需求。银团贷款具有集中多家银行信贷资源,集中力量办大事的特点,保障了我国大型项目投资、重大并购重组的成功实施。二是有效分散信贷风险。银团贷款将客户的违约风险分散由银团成员行共同承担,有效降低单家银行授信集中度,减小了单个银行的风险敞口。三是促进了银行同业的合作。通过参与银团贷款,银行积极分享客户信息和信贷资源,有效匹配客户与资金双向需求,减少了同业无序竞争,促进了我国贷款市场良性发展。四是增强了贷后监管能力。银团贷款模式下,代理行定期向银团成员行发布客户贷后管理的全面信息,多家银行共同防范和控制各类风险,增强了银团项目的履约能力。截至2014年末,银行业金融机构银团贷款不良率0.39%,远低于银行业平均不良贷款率,银团贷款防范、分散风险的优势得到了进一步体现。

借鉴海外经验促进银团贷款市场建设

欧美银团贷款市场已有近50年的发展历史,先后经历了项目融资、并购融资及与资本市场融合发展三个阶段,目前已经比较成熟。研究欧美银团贷款市场的特点对于促进我国银团贷款市场建设具有积极意义。

银团贷款运作方式有着典型的投资银行业务特征。一是在机构设置上突出专业团队作用。欧美银团市场按照融资结构设计、银团筹组、代理行管理、二级市场转让等各个职能,配备专业团队进行操作,并与客户、法律等部门以相互派驻职员等方式形成紧密联系,实现银团贷款的专业化管理。二是高度重视产品结构化设计。欧美银团市场牵头行对贷款类型、期限、利率、费用、角色等进行灵活多样的结构化安排,尽可能调动参与各方的积极性,努力提高银团筹组效率及项目综合收益。三是业务操作上重在筹组分销。欧美银团市场前期主要工作之一是安排行对贷款份额的承销,通常一个银团贷款的参加行可以有几十家甚至上百家,充分体现了资本市场投行业务的运作特点。

市场参与主体多元化。欧美银团贷款市场参与主体广泛,除商业银行外,还涵盖众多的投资银行、保险基金、养老基金和共同基金等非银行业金融机构。一是大型投资银行牵头银团贷款一级市场。目前全球银团贷款牵头行大多是如JP摩根、花旗集团、巴克莱资本、德意志银行等实力雄厚、经验丰富的大型投资银行或其投行部门。二是非银行业机构客户,积极投资二级市场。在二级市场上,基金、保险等众多非银行金融机构积极参与,推动银团贷款产品不断创新,促进了银团贷款市场的多样性发展。三是大量中介机构提供基础服务。如贷款定价公司(LPC)、Debtdomain等第三方公司提供一、二级市场信息及系统支持服务,提高了银团贷款市场的运行效率。

形成了较成熟的二级交易市场。20世纪90年代,随着巴塞尔协议的实施,银行业主动管理贷款投资组合的意愿加强,促进了银团贷款二级市场的快速发展。一是交易产品组合多样。目前已有银团贷款衍生品抵押贷款债券等多种投资工具,证券化资产发展到上千亿美元,银团贷款的直接转让二级市场交易也很活跃。二是资产流动性高。由于二级市场参与主体众多,活跃的投资人积极进行资产组合管理,贷款债权交易频繁。三是定价信息透明化。第三方专业公司收集并定期向所有交易者公布贷款交易的利率价格等信息,涵盖全行业、具有权威性。四是代理行发挥着重要作用。银团贷款代理行有时在二级市场承担交易中介功能,协助买卖双方完成交易,并在交易后继续承担代理发放回收和银团贷款管理职责,保障了交易的成功实施。

下一步,我国银团贷款市场要积极借鉴欧美成熟市场的成功做法,紧紧围绕服务国家战略、完善市场体系、加强产品创新、扩大参与主体等方面开展工作,更好推动银团贷款市场持续、健康、快速发展。

首先,积极服务国家战略。当前,我国经济“三期叠加”,经济运行面临一定下行压力,许多方面需要大额、长期、稳定的资金支持。银团贷款应围绕服务国家发展战略目标,扎实推进各项工作,在金融支持实体经济发展方面发挥更大作用。一是重点支持“一带一路”、长江经济带、京津冀一体化、东北振兴及西部大开发等国家发展战略;二是大力支持铁路、水利、棚改等国家支持的重点业务领域;三是有力支持区域轨道交通、公路、港口等互联互通枢纽工程建设;四是积极支持高端装备、信息网络、集成电路等国家科技创新项目及新能源等战略性新兴产业发展。

其次,完善银团贷款一、二级市场体系建设。一是继续加强一级市场建设。规范银团操作、促进行业自律、防范业务风险,扩大示范文本的使用范围,逐步提高业务标准化程度,为增强银团贷款的流动性打好基础。二是积极促进银团贷款二级市场建设。系统研究规范、便捷的交易规则及操作流程,推动逐步放宽银团贷款转让份额限制,进一步盘活存量信贷资源。三是加快银团贷款信息系统建设。把握金融信息化发展的契机,利用互联网金融思维,通过移动互联网、大数据等技术手段,逐步建立打通一、二级市场的银团系统,为市场参与者提供优质服务。四是加强团队建设。以提高银团贷款业务专业性为目标,开展流程梳理,建立银团贷款产品结构设计、筹组分销的专业团队。

再次,加强银团贷款业务创新。创新是引领发展的第一动力,要通过创新推动银团贷款业务发展。一是以创新思维建设银团贷款市场。积极开阔思路,借鉴债券等金融市场发展经验,系统化推动银团贷款市场快速发展。二是加大已有创新产品推广力度。鼓励银行开展分组银团、附带转让安排银团、差异利率银团等创新模式。三是注重银团与其他金融产品的组合创新。充分发挥银团委平台优势,结合客户需求与业务发展实际,积极研究新的业务品种,推广保理银团等创新产品。四是加大应用领域创新。不断扩大银团贷款业务在并购融资、PPP融资、境外人民币等领域的应用范围。

最后,吸引更多机构参与银团贷款市场。一是鼓励银行业金融机构大力开展银团贷款业务。2014年,我国银团筹组市场中,政策性银行、大型银行仍然是主力,中小银行占比仅为11%。应进一步鼓励中小银行积极参与到银团贷款市场中来。二是调动中介机构工作积极性。重视律师事务所、会计师事务所、资产评估公司等服务机构的作用,为银团贷款业务开展提供更加专业的服务。三是研究非银行金融机构参与银团贷款市场。随着银团贷款二级市场的推进,应研究基金、保险、理财等资金参与银团贷款二级市场的可行性。四是逐步培育银团贷款外部评级机构。尝试由第三方评级机构对银团贷款提供外部评级,提高一、二级银团市场信息透明度,促进银团贷款市场更好发展。

当前,我国经济正处于“稳增长、调结构、促转型、惠民生”的重要发展时期,相关领域还有很大投融资需求,银团贷款作为主力融资工具必将迎来更大的发展空间。相信在监管部门的大力支持下,在协会的精心组织下,在成员单位的热情参与下,我国银团贷款市场的发展层次与水平将不断提高,银团贷款业务必将为我国经济社会发展,做出更大的贡献

来源:中国银行业