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计葵生:中国人兜儿里多有钱?超过100万亿

发布时间:2015-07-13 分类:趋势研究

2015年7月11、12日,上海新金融研究院(SFI)联合全球顶级网贷行业会议主办方——美国朗迪(LendIt)召开了上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会,会议主题为互联网金融:创新、风险与监管。此次会议汇集了国内外互联网金融监管部门、业界、学界专家百余位,参会嘉宾近五百位。

陆金所董事长计葵生在会上,首次公开提及陆金所过去几年所的研究中国个人财富数据:中国整体个人的财产,加起来大概超过了100万亿。他提出,如果把个人财产分成三段,高端客户可以投50万以上,这个人口可能只有1200万人,但控制的整体财产有40万亿。从可以投1万到50万间,这个人口接近7000万,但控制的整体财产可能接近10万亿。再下去,可以投1万以下的大众客户,代表大部分的人口,13亿。控制财产大概是45万亿。这是中国现在的状况。

以下为嘉宾发言实录:

计葵生:今天我和大家分享我们对互联网金融一些机会的认识,和风险管理的重点。

我们觉得互联网金融的价值、机会来自四个方面,你也可以把它认知是一个“互联网+”的概念。

我们觉得互联网金融的价值来自四个“跨”:1、跨群,结合有钱、没钱。2、跨地,怎么把不同需求的人在不同的地方、不同的时间联合在一起。3、跨业,很多的发展过去是在一个行业之间的,我们觉得互联网金融的时代更多机会是在跨业的。4、跨境。互联网金融的价值和机会点一定是跨境的。“四跨”的价值就在三方面,和范主任讲得差不多。第一个价值是透明,你做“跨”的时候怎么让风险和机会点变得更透明?第二,让很多原来没有流通性的资产、资金变成可以流通的。如果这两个可以做到,第三个价值是很多融资成本可以降低,还有很多系统风险也可以降低。所以,我们觉得既是整体的互联网金融的概念,主要机会在这几个方面。

这些数字,我之前没有对外说。这是陆金所过去几年发展到今天的结果。跨群是什么概念?如果看中国整体个人的财产,加起来大概超过了100万亿。如果把个人财产分成三段,高端客户可以投50万以上,这个人口可能只有1200万人,但控制的整体财产有40万亿。从可以投1万到50万间,这个人口接近7000万,但控制的整体财产可能接近10万亿。再下去,可以投1万以下的大众客户,代表大部分的人口,13亿。控制财产大概是45万亿。这是中国现在的状况。

我们和一般的互联网金融公司不太一样,我们一开始是从金融的背景、从风控的背景来看事情,是高端往下走,陆金所的平台,过去一年多我们50万以上的客户投资在平台上的,占整个客户数的11%,是整个交易量的74%。整体投资量到今年第一季度超过1000亿。如果中间1到50万,占我们比例的47%,交易量25%,占300亿。下面占我们投资人数的42%,交易量是0.4%。我们一开始把中高端的客户,投到需要钱的那里去。慢慢未来的发展,一定会一直往下走。

你做互联网金融,一开始你做的领域是新的,你要把它的标准提高、透明度提高,这个事情做好你就可以在更低端的市场做发展。我们的基本概念,我后面也会讲,互联网金融的风控概念,一个是看好资产的风险,二是想好匹配给谁。现在互联网金融的发展问题,在中国我们自己进行了观察。资产端的风险比较高,可是卖是都卖给比较低端的客户,这个其实应该有更好的逻辑存在。但我们觉得机会点,一定是和跨群有关。

第二个比较明显的机会和价值是跨地。这张图把陆金所过去1、2年做P2P的数字,投资人是图中蓝色的标记。可以看到2/3的投资人来自一级城市,只有1/3来自二、三级城市。借款方4/5来自二、三、四线城市。这告诉我们,互联网金融是一个资源分配的平台,是跨地的资源分配平台,是提供一个效率,从需要钱的人到有钱的人,做一个桥梁。互联网金融,在中国历史上要解决一个过去20、30年的问题。过去的20、30年有什么问题?很多银行的存款可能来自二、三级城市,然后东边用。P2P是倒过来,东边的资金、资源移到二、三级城市。所以,互联网金融的概念一定是跨地的概念。

第三个是跨业,这里有一个很有意思的问题,有关现在整体国内市场发展结构的问题。美国很大的市场来源是OTC市场,OTC在美国基本是一个跨业的市场。美国的P2P、F2F,机构间的交易资产大部分来自银行,最大的买方是保险公司、公募基金、养老金。我们看到很多的市场,其实一定是一个跨业的市场,同样的时间,在一个行业内,它的需求是一样的。比方说我们看银行,任何的时间所有的银行是缺资金,或者同样的时间缺资产。很多市场的概念都是行业内,可能需求无法满足。一个市场同样的时间需要买方和卖方。

我们觉得互联网金融在未来的发展,除了我们讲的P2P市场,B2C的市场,未来一个很大的市场是机构间跨业的需求。中国的发展,很多资本市场和平台的发展,可能是银行间的交易市场或者是保险资管计划见得交易市场。我们觉得,行业内的市场是基础,未来几年很大的一个机会,创造很多的流动性,也可以降低很多融资成本的机会,应该是把跨业的平台和交易联通。我们觉得跨业,不管是信托还是保险,或者是银行、私募基金间的市场,未来都会有更多的互联网技术和更低的成本来把它打通。这个,我们觉得是一个挺有意思的未来发展空间。

第四个是跨境,应该1、2年可以看到。用互联网的技术、互联网的网络和好处,可以打通跨境的机会。其实,我们常常谈到人民币国际化。一般我们会谈到怎么让人民币占更多贸易业务清算结算?我个人觉得未来人民币国际化的机会,最大的机会和资产有关,为什么这么说?现在海外有大量的海外人民币一直在找投资机会。国内未来几年资产端会有一个很大的出表需求。

我自己认为未来1、2年有两个方向,第一个方向是很多国内资产会到国外出表。整个过程里面,整体的交易会有一大块是用互联网的技术来做。第二,国内的钱、国内的人想投到国外去。这个我觉得也有很大的一块,会经过互联网的渠道来做。因为可以解决很多支付结算、清算、透明度和方便性的问题。我们如果要考虑到互联网金融的机会在哪里,我们按照过去几年的经验,我们觉得如果你就是要看一个领域,把原来的领域搬到网上去,那是不够的。真正的机会点,要找到跨的地方,不管是跨群、跨地、跨业、跨境,我们觉得这方面是未来整个互联网金融最大的价值。

讲到风险,刚刚范主任也讲了怎么解决信用的问题、信用风险的问题、流动性问题、欺诈风险的问题等等。其实昨天会议当中我们也讨论了,互联网金融的平台是不是一个简单的、中介的定位?我们自己的认识,因为互联网金融里面有金融的特质,我们觉得一个平台要做得好、能够带来价值,刚刚讲的这些“跨”的地方带来价值,其实要解决两端的风险问题。一端是从左边看,资产本身是怎样的风险。有融资需求的,不管是个人、小贷公司、大企业、银行出表的资产等等,资产本身的状况是什么?我们觉得一个平台要把一个资产放上来,第一个要看真实性,它是不是真的?融资方是不是真的?如果我们今天到淘宝买一瓶水,发现它是假的,可能问题不那么大。如果在一个平台上,放了很多融资需求、资产是假的,这个问题就很大了。所以,我们觉得互联网金融的平台,第一个要确保资产是真的。第二,确保风险真正的状况怎么透露给投资方看。第三,确保交易本身的合同,在法律上有执行的能力。如果资产方和资金方的交易本身合同没有安排好,其实后面有任何问题都很难处理。

我们觉得互联网金融的平台,第一方面要解决的问题,是很多资产的真实性和合同法律结构的处理,后面如果需要的话,一些第三方,就放在资产端,这是不够的。另外要考虑的一个重要的风险问题是资金端,资金的来源是否真实?还有一个很大的问题,这个人今天有一笔钱,不等于他可以去买所有的资产。其实,这里有一个很大的、匹配的问题。不同资产的风险,给卖方是不一样的。有的客户很有钱,今天投了一个比较高风险的资产可以承担。如果我们把很多的资产分拆,然后卖给大众客户,他本来就只有几千、几万块,把所有的钱放在一笔投资中,如果这个投资出了问题怎么办?我们觉得,一个平台在互联网金融中要考虑两边的风险,一个是资产端的风险,第二是资金端的来源和风险。这两个之间的匹配,我们觉得是一个非常非常重要的概念,而且未来1、2年,哪些互联网金融平台可以把两边,很多要靠数据、大数据,更多的分析、更多的方法来了解清楚这个资产的风险到底有多大。一定要慢慢的给它一个更明确的类似评级,让很多投资人可以看清楚他面对的资产和融资需求是怎样的风险。这在互联网金融过去1、2年,尤其是在美国,这一端做了很多的突破点。

另外我想强调,最近我们谈互联网金融比较少,还是回到资金端。其实,按道理客户群有保守客户群,也有积极的进取的客户群。互联网金融里面,可以按照不同的资产风险做不同的匹配,到不同的客户区。一个客户到一个平台,一开始不那么了解,给他看的产品比较简单。按照他了解很多非标的资产状况,有投资的经验,慢慢的扩大可以投资的范围,短期内先投资比较简单的资产,如果投资经验越来越丰富,有一天可能让他直接能够投资到国外的、不同的产品。我们觉得风控的概念,应该是从这两个概念一起看。

如果考虑到投资方面,我们发现要花很多时间。我们作为互联网平台,花时间就是两块,一个是确保资产的品质和状况,二是确保投资人的状况如何。而且要花很多时间确保它进来到平台时的真实性,有很多手段,要一直去发展。比如未来几年我们觉得私募基金的发展,很多会依赖于互联网金融的发展。但谁这个人是合格的投资人吗?这里面有很多的手段,也可以有很多数据和互联网的力量来识别、解决类似的问题。

今天,我就分享一个概念,考虑到互联网金融有四个机会、两个主要的风险点。跨群、跨地、跨业、跨境。两个风险点,一定要同时看资产端和资金端的风险。

来源:搜狐财经