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经济新常态下 互联网金融与实体经济的联系

发布时间:2015-08-10 分类:趋势研究

新常态是目前国内主要宏观经济形势最热门词汇。新常态之下,我们的经济是弱周期的发展方式,经济结构走向多元化。这就决定了金融业的服务要更加多元化。

互联网金融的概念主要有三个功能:第一就是信息处理,互联网金融通过互联网技术,能够提高信息处理的专业化水平。第二是资源配置,通过互联网金融,将借和贷对接起来,实现资源的高效配置。第三是所谓的支付系统,过去我们都觉得太普通,没有什么可以关注的。但支付系统实际是金融体系最基础的条件和设施。银行主要功能和基础功能就是支付体系,但是现在大家都使用支付宝,支付宝的本质就是将银行本来的支付功能独立出来,支付宝将银行变成钱包,银行由前台变成后台,支付功能由第三方支付来完成。所以从三大领域来看,在信息处理、在资源配置、在支付等方面来说,互联网金融是非常有效率的。

互联网金融发展的业务模式,大致有这样五种。第一就是互联网技术在金融机构当中的应用,也就是说金融机构的信息化。第二,第三方支付。第三,现在非常流行的网络贷款。第四,众筹。第五,虚拟货币,这个比较少。

网络借贷、众筹、第三方支付等新型业务模式,最具爆炸性的是余额宝。但余额宝还是货币基金的本性,本来的收益率就会非常低,所以最近余额宝的收益率是在下降,未来的发展空间肯定是相对较小,慢慢会回归到货币基金的本质。

去年全国大概有2500多家P2P平台,交易规模大概是5000亿元。有业内人士估计P2P平台可能有7000多家,交易规模可能到1万亿元。目前中国一年社会融资的规模是17万亿-18万亿元,今年人民币贷款预计是8万亿-9万亿元,也就是说有大概1/10多的钱是与网络借贷相关的。而P2P是没有监管的,利率也很高,所以对整个金融体系可能造成比较大的风险。

目前众筹的规模比较小,去年全国才110多家众筹平台,而且做股权类的只有27家。可以说是一个尚待开发的领域。

对于整个金融体系影响最大的实际上是第三方支付。第三方支付现在有8万亿元的规模,只占整个支付体系的2%。但是中国的支付体系,80%多都是央行的大额支付。如果把央行大额支付减掉,可以发现第三方支付对于整个支付体系的影响非常大。银行为什么这么着急,因为支付基础功能被拿走之后,银行就变成了钱包,别人需要时就来取钱,而已经和其它衍生业务没有关系了。

什么样的互联网金融对实体经济利好?

什么样的互联网金融对实体经济才好,才会是国家鼓励发展的呢?这是业界需要考虑的。指导意见将P2P网络借贷定为信息中介,就不让你干借钱的事。从监管的角度来说金融稳定最重要,将P2P定为信息中介,监管成本最小;对整个金融体系,将P2P定为信息中介,金融风险也是最小。但是,这个界定对P2P行业影响可能非常大。

P2P平台的区域分布,跟民间金融的发展高度相关。P2P平台最多的地区是广东和浙江,交易最多的就是温州。银监会最后决定将P2P平台作为信息中介来监管的话,那么可能有99%P2P平台要受到非常大的冲击,甚至是破产。互联网金融影响最大的是两个:首先是金融脱媒,资金交易不需要中介机构了。其次是大幅度降低信息成本,从而提高金融机构服务效率。

国内互联网金融企业是怎么来做互联网金融业务的呢?根据数据分析,大致也分两个模式:一种是平台的模式,一种是供应链模式。京东、阿里巴巴以前都是典型的平台模式。但是平台模式业务范畴很小,所以现在开始拓展至整个产业链。目前产业链金融成为互联网金融发展的主要模式。这个方向我认为是对的,因为如果仅仅是P2P平台,没有和实体经济结合,就会成为泡沫。但是如果跟实体经济结合的话,就有了长期发展的基础,目前有电商产业链金融,有第三方支付的产业链金融,还有对银行的产业链金融。大致有这三种模式。

首先就是京东的例子。京东之前和某家大型银行合作做平台,主要基于交易数据的授信合作。今年京东出台了互联网金融发展战略,就是从平台模式转变为一个产业链模式。有四个业务模块:京东钱包、京东小金库、京东小贷,还有京东白条。京东白条实际上就是消费金融。现在京东就是从这样四个重要的领域进行产业链金融。京东白条在2015年6月18日这一天交易金额环比增长240%。

宝钢模式。宝钢很早就提出了互联网思维,当时叫供应链整合战略。宝钢认为如果将整个产业链的上下游打通,那么成本就会大幅度降低,内部效率大大提高,外部资源整合也会提高。宝钢提出这个计划的时候,钢铁行业很好,手上现金流充足。所以宝钢建了很多互联网平台,钢铁交易中心、宝钢在线等等,这些平台的数据模块,也就是编程模块大都是同一标准的。但是这些平台发展得并不是特别好,一直到财务公司及东方付通的出现。东方付通是第三方支付平台,通过第三方支付平台,通过宝钢财务公司,将资金归结在第三方支付平台上,宝钢在线的交易规模大幅度攀升。通过交易平台宝时达下单购买钢铁,进入宝钢物流平台。但是由于钢铁的交易规模很大,下游资金需求量大,宝钢就通过宝融通帮买家进行融资,通过产业链金融,建立第三方支付平台之后,整个交易的业务流程在很短的时间内可以完成,而以往需要4到5个工作日。这就是通过第三方支付平台统一归结在宝钢财务公司,进行流程的统一管理。目前宝钢财务公司的盈利水平比宝钢钢铁业务的盈利水平还要高。现在宝钢已经不是赚钢铁的钱,而是赚钢铁产业链的钱。

银行也开始做产业链金融服务,对上是企业,对下是消费者。平安是互联网金融发展最好的金融企业。平安本来是做保险的,现在已经是金融全牌照业务了。在互联网金融的实践中,平安将所有金融子行业账户全部归结到一起,这就是一账通,这就使得平安建立了一个打通属下金融部门的基础设施。更厉害的是,平安推出的1333战略,通过一个移动支付平台壹钱包,财富、健康、生活三种金融需求,平安员工、平安客户和社会大众三类客户群体,来设置333种场景。平安设想了333种需要金融服务的生活应用场景,这就将大部分生活中的金融服务都包括了。

最后我们来看一看银行里面的工商银行。它是在今年确立了互联网金融战略,有三个业务平台和三条业务线,三个平台是融E购、融E行和融E联;三个业务线是支付、投资和融资。最主要的平台是一个开放平台,就是融E购,工商银行做得比其他金融机构好。通过这个平台可以促进大家买东西,工商银行经常跟一些大型公司搞活动,可以买到比较便宜的货。为什么便宜?就是为了绑定你,实际上就是为了掌控更多的数据。互联网金融的本质实际上就是数据,你有了数据之后就有了推送服务。而且通过这个平台,实现支付功能的把控。在融E购上不仅可以用工行的卡,所有银行的卡都可以用,因此工行实际还拿走了其他银行的支付。融E购去年1月份成立,到今年可能会进入前五至前六大的国内电商平台。从工商银行的三大平台来看,实际上就是将原有的金融业务通过互联网来进行。

互联网金融必须为实体经济服务

最后来看一看互联网的风险。互联网金融风险实际上是两个层面:一个是金融的风险,另一个就是互联网上的风险。

2014年网贷的系统安全漏洞问题,有114个P2P平台受到攻击,有20多家瘫痪破产,当然有的人是主动破产,通过系统瘫痪然后他就跑路了。2500多家的P2P企业去年倒闭了275家。你想2500多家有270多家破产,一个黑客攻击二十几家就倒闭了,这个风险应该是非常大的一个风险。

另外为什么现在银监会要把网络平台定义为信用中介,而不愿意让网络平台做信用业务?因为可以看到,注册资金100万元就可以搞一个P2P平台,以前技术不成熟的时候你建一个平台可能需要四五十万,现在可能十万二十万就能建一个平台。你说这个风险有多大?这个实际上就是在控制信用的风险,我们可以看到各种违约。未来的监管是什么样的?它实际上就是要把互联网金融更多的定义为一个通道,一个信息的平台,而不是主体性、实质性的金融机构,整个监管框架就是要降低金融体系的风险。

从整个互联网金融的发展来看,在中国经济下行的大背景下,应该来讲不是我们值得骄傲的事情,这说明中国金融体系对不同层次或者是多元化金融的需求不满足不到位,它只能通过新的方式进行满足,而且它的成本也不是说非常低。从未来的发展角度上,我觉得它作为一种创新是值得发展的,但从创新的方向来说,必须跟基本的生活、工作及生产相互结合。金融的本质是什么,金融的本质是实体经济服务,如果纯粹是P2P平台去贴广告,贴高收益的东西,到最后更多的是风险。

来源:南方都市报