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王岩岫:理财业务需逐步打破“刚性兑付”

发布时间:2015-08-14 分类:趋势研究

中国银行业协会党委书记王岩岫在21世纪经济报道联合浦发银行主办的 “2015年中国资产管理年会”上表示,在客户财富和理财需求高速增长的大背景下,国内财富管理行业迎来蓬勃发展的新时期,资产管理成为各类金融机构争先发展的业务。从“大资管”的角度看,各类金融机构步入“竞合式”的发展新格局,推动全社会资产管理规模的扩张。

截至2015年上半年,银行业类金融机构资管规模接近33万亿,国内银行理财规模已突破18.4万亿元,信托资产管理规模14.4万亿元;证券期货经营机构资管规模也已突破30万亿,其中,基金管理公司管理公募基金规模7.11万亿元,基金管理公司及其子公司专户业务规模9.05万亿元,证券公司资产管理业务规模10.25万亿元,期货公司资产管理业务规模419亿元,私募基金管理机构资产管理规模3.89万亿元;保险业总资产规模突破11万亿元。特别是银行理财业务,经过十多年的发展,已成为国内财富管理行业中最重要的力量之一,资产管理规模领跑信托、保险、基金和券商。

不过,随着国内高净值人群规模不断扩大和个人财富的加速积累,客户基础和市场基础不断夯实,客观上促进了资管行业的快速发展。但目前国内资管行业也面临一些问题和挑战:

(一)需关注业务相关各类风险上升趋势

一是当前我国经济进入新常态阶段,经济正经历结构调整与转型升级,部分领域和地区的金融风险正在逐步积累,理财业务特别是“非标”资产面临的信用风险出现逐步上升的趋势;二是目前金融服务日益融合,各类机构间业务合作使传统业务边界变得模糊,多方合作的交叉性金融产品增多,产品结构也日趋复杂,存在跨行业交叉性风险,从而带来变相监管套利的可能。

(二)以客户为中心的理念仍有待加强

目前银行理财“重产品、轻客户”的现象仍普遍存在,以客户为中心的理念仍不够深入。这会带来几方面的服务问题。一是按照风险适当性的原则,尚不能完全、准确的建立有效的客户分层服务体系,客户信息分散,对客户的风险承受能力、综合贡献和金融需求尚不能做出准确评估;二是产品信息披露仍不够充分,一般客户很难了解他所购买的这个产品具体投向哪些资产,风险收益状况到底怎样;三是仍存在误导销售现象,销售人员由于追求业绩等因素,产品推介片面,一旦发生投资损失,会给整个机构带来声誉影响。

(三)理财业务需逐步打破“刚性兑付”

目前,预期收益率型产品仍占主流。一方面,客户认为理财产品的预期收益即客户所得实际收益,银行具有“隐性担保”职责,应“刚性兑付”;另一方面,银行认为按照协议约定,产品投资风险应“买者自负”,由客户自己承担。产品风险承担主体没有真正落实,存在法律风险和道德风险。理财业务需要改变当前产品形态,加快发展开放净值型产品,逐步打破“刚性兑付”。

展望未来资管行业发展前景展望,王岩岫表示,从国际经验看,美国、日本的资产管理规模可达GDP的2-3倍,去年我国GDP刚突破60万亿,以此测算,我国的资管行业未来还有很大的发展空间。

“从现实情况出发,关于未来整体资管行业的发展,我有以下几点想法。”他说。

一是要将保护投资人的利益放在首位。以客户需求为导向的资管业务是发展趋势,客户是这个行业的“衣食父母”,保持资管业务健康快速发展,必须建立在对投资人的合法权益有效保护上,避免不正当的销售和各种违规行为。同时也要不断提升投资者的风险意识,各类机构要以客户为中心,从以产品销售为主,逐步过渡到为客户提供财务规划与资产配置方案的全方位的资产管理服务,与客户共同成长。

二是继续加强理财产品信息披露。加强信息披露不仅有利于保护投资者权益,使投资者更好的了解自己所购产品的具体投向以及风险收益变化情况,同时在间接上也有助于理财产品转型工作,促进银行不断提升自身投资管理水平。银监会将全面提升银行理财产品信息披露要求,规范商业银行对理财产品自发行起至投资运作,再到产品到期兑付等各流程环节相关信息披露。

三是进一步提升产品开发、投资研究和风险管理能力。资产管理机构的核心竞争力在于产品的研发、投资能力和有效平衡风险的管理能力。这比拼的是各资产管理机构的基本功和真本事。因此,进一步强化自身产品研发团队、市场研究团队,投资管理团队和风险控制团队,提升上述几方面的能力,才是应对激烈的市场竞争的必然趋势。

四是把握金融创新和风险控制的平衡。创新是资管业务的灵魂,而做好创新必须做到五个“认识”,即“认识你的客户”,“认识你的业务”,“认识你的风险”,“认识你的交易对手”和“认识你自己”。各类金融机构要明确创新业务的风险底线,把握金融创新和风险控制的平衡,避免风险在不同行业和市场间的过度传递。

来源:21世纪经济报道