近年来，互联网金融频受关注。P2P网络贷款作为网络融资理财平台也成为一个热门的投资渠道。 据资料显示，2014年1月份全国P2P网贷平均综合年利率为21.98%、平均期限为5.73个月、总成交额111.43亿元。有356家P2P网贷平台纳入中国P2P网贷指数统计，未纳入指数而作为观察统计的P2P网贷平台有80家。 面对互联网金融给银行业带来的影响，银行对互联网金融的反击不仅局限于诞生各类“银行宝”，而且在P2P网贷市场上也开始“进军”。 良好信用的传统金融“正规军”P2P也受到市场的热捧。最早进军P2P市场的平安陆金所提供8.6%的预期年化收益率，有的产品一发售就被抢购一空。目前，招行重启的“小企业e家，大部分项目也已满标。 寻找第三方作担保平台仅为中介 去年暂停多时的招商银行小企业融资平台“小企业e家”，于近日重新上线。再度点燃了银行进军P2P的热情。 记者看到招行“小企业E家”投资期限大部分为180天，投资门槛最低为5万元，预期投资收益率最高7.5%，项目发行规模最大达到1813万元。目前发行的八个融资项目均为e+稳健融资，大部分项目已满标，最高预期投资收益为6.9%。有消息称，农行、浦发、广发等银行也在研究开展P2P平台业务。 此前，人民银行对P2P平台业务风险明确指出三条红线，“应当明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。” 招行的P2P项目暂停一度被怀疑是因担保问题而被银监喊停。虽然此后招行出面澄清，不过监管层对银行涉足P2P业务态度依然并不明朗。 沉寂了三个月的“小企业e家”融资平台重启后，记者发现，以往项目上“本息安全”的宣传文字被“信”和“控”取而代之。同时，招商银行也明确表示，在业务运作模式中，该行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还资金本息承担担保或保证责任。 招商银行强调了招商银行仅为项目见证机构，负责审核融资方信息，且银行承诺通过第三方发放的银行兑付凭证有效。指出招行在还款环节中到期应收款项的兑付过程起控制作用，资金监管及本金、利息清算由第三方支付公司负责。 事实上，最早进军P2P的平安集团，其旗下平安银行(000001,股吧)也是“平安陆金所”业务运营之初的资金委托方。但由于沉淀在陆金所账户里资金安全性遭到了质疑，陆金所于2013年2月财付通合作。但是由于一般工商企业的经营范围并不包括担保业务，陆金所中意的融资性担保模式更需要专门的金融牌照，这是监管的“红线”。 在这种情况下，平安集团成立平安融资担保（天津）有限公司，将陆金所平台上交易的每一笔债权由这家公司审核并提供担保。如此一来，陆金所间接拥有了一张融资性担保牌照，脱离掉了风险，同时对投资者进行全额本息担保。 类P2P产品突破贷款额度银行利润提升 与传统银行网络贷款不同的是，招行“小企业e家”在这块的创新开始尝试让客户经理渐渐淡出整个贷款流程。用户在网上除了可以选择向银行贷款以外，还可以向社会融资。资质审核成功后便可发布线上，融集资金。 如此一来，银行的网络贷款业务把负债端也摆到线上，放款资金通过资产证券化跟网上理财计划资金对接，业务模式上已经形同网贷平台。 广发证券沐华分析认为，由于息差、利差下降的压力，银行通过开发中间业务可以一定程度提升银行利润。 东方证券报告指出，招行通过上述网贷撮合业务规避了贷款额度、存贷比、拨贷比等监管，从而创造了一块增量的中间业务收入。从业务实质上，招行的P2P服务更接近于资产证券化。 不过，人人聚财媒体总监刘侠风分析认为，银行类P2P跟传统信贷一样会有坏账的风险，但目前各家银行在利率上已经进行了风险覆盖，“小企业e家”规避了存款准备金率，可以提高银行利润。 近日，银监会放弃了过去单一的存贷比考核指标的思路，首次将流动性覆盖率监管指标引入流动性风险监测，并将商业银行理财业务、同业业务等表外业务，列为流动性风险监测的重点。业内人士认为，银行类P2P也应列入流动性风险监测的范围。 银行反击互联网金融 平安陆金所“稳盈-安e贷”二期项目中近期的投资标的金额，少则几万元，大则几十万。而“小企业e家”已显示的项目中，发行规模在几百万至几千万不等。招行相关人士表示，不同项目企业情况不同，银行会根据企业的情况和相关部门讨论核定投资起点标准；另一方面融资项目的预期投资收益率提高了，因此投资门槛也相应提高。 民间的P2P平台做的是个人对个人的小额投融资，门槛较低。记者在对比银行类P2P与各家民间P2P平台后发现，民间P2P的理财门槛较银行类P2P更低，最低1元起投。 刘侠风接受记者采访时表示，“民间P2P平台起购的门槛低，更适合小微企业做融资，任何投资者都可以投资。”同时，P2P行业业内人士普遍表示，招行的这种业务模式只能叫类P2P业务，与传统民间P2P有很大的差别，因为民间P2P做个人对个人的小额投融资，而招行所做的是个人对机构的网上融资行为。 有招行相关负责人日前回应称，"小企业e家"通过线上线下相融合的信息见证服务，来实现资金供给和需求者间对称的信息、资金交互，其业务模式和流程安排，与目前国内P2P网络借贷业务、银行理财产品等大相径庭。” 此外，虽然招行使用第三方作为担保方，并且强调了对融资人及融资项目展开以银行自身发放融资为标准的尽职调查工作，并根据尽职调查结果对融资项目进行风险评估。但是，从“小企业e家”平台对调查内容并没有全部公开，仅公开了融资方所属的行业。而平安陆金所“稳盈-安e贷”二期项目并未提及任何关于融资方的资料。 银率网分析师指出，真正意义上的网贷P2P平台，是通过互联网最大限度地减少信息不对称，让融资服务更加透明，来降低融资者的成本、降低融资的门槛。如果用这个标准来衡量“招行小企业e家”，会发现它虽然形式上通过互联网实现资金供给和需求者间的信息对称、资金互补，但在操作模式上，招行P2P平台更多还是依靠线下，利用互联网，整合线下融资方。