分析:互联网金融监管的几点认识误区

发布时间:2014-03-05 分类:行业资讯

余额宝本意就是为草根阶层提供一点点增值服务,获得本应能得到的利益、便利和服务,没想到惊动了这么多各方代表人士,还成了两会议题,互联网金融监管话题再次走入了人们视野。

对于监管政策,阿里巴巴方面此前表示,余额宝绝非缺乏监管。支付宝归央行管,而天弘基金归证监会管。自余额宝去年6月上线以来,已经得到了各种监管43次,平均每6天一次。

据中国电子商务研究中心(100EC.CN)获悉,支付宝公关总监陈亮称,监管包括备案汇报、现场调研、现场检查等多种形式。今年1月至今,央行、证监会、国家审计署等累计实施监管19次。

关于监管的话题,都希望监管,有序行业发展,这是共识,但目前有几点认识误区:

1、求监管:P2P、网络金融等都一致发声求监管,这本身是好事,但是这些互联网公司都想借此披上金融的外衣,好似越有力气与金融机构相提并论,这也是目前不少互联网公司的通病;自以为被监管了,让自己多了到防火墙,贴金了,把竞业同行隔离开来;

2、比风控:从风险管控措施来说,银行毕竟有着几十年的一套严格风控管理流程与经验,对于还未步入成年的互联网公司来说是无法不具备的;目前P2P、网络金融等是自圆其说,为了证明自己资金安全模式去讲一个故事:首席风险官来自什么背景、第三方支付资金托管、引入担保、风险提醒遮遮掩掩……

3、互联网金融大势所趋:从行业互联网进程来看,传统的商品零售已经从创新至替换阶段,而金融正从优化步入创新阶段,互联网金融是大势所趋,银行家们应该要认识到这点,不是高喊监管,就能阻挡掉金融互联网化的进程。

监管的目的不是取缔、取消、阻止,我们应该鼓励创新,创新者初期往往都是弱势,应该给予环境去孵育;同时也应该虚心学习金融机构的优点,相合融合与补充。

下面我们话题再回到余额宝本身的运作原理与银行之争原因:

余额宝的运作原理

余额宝的创新来源于支付宝中的余额,由于用户把钱放在支付宝上,不能获得任何收益,阿里便采取创新,把这笔零收益的钱激活。

用户将钱从支付宝转到余额宝后,支付宝公司自动把钱买成名为“天弘增利宝货币”的货币基金,这样一来你在“余额宝”里的钱就可以得到货币基金的收益,同时支付宝还允许你直接用“余额宝”里的钱进行消费。

而后端,来看货币基金的一些原理,货币市场基金一般投资于银行存款、短期债券等短期固定收益品种,若不发生大的风险则为稳定收益,中国十几年历史货币市场基金只有13个交易日为负收益,且全部在第3天回正。货币市场基金天然有两种属性:带着利率市场化收益和因为每日结转支付功能具有货币属性。由于货币基金的认购、申购无需手续费,天弘的增利宝基金管理费为0.3%,基金托管费为0.08%。

当下银行与余额宝之争原因

银行与余额宝之争,表面为存款争夺,实则争议焦点就是货币基金高达80%-90%的同业存款配置比例。

一方面,活期存款向货币基金转化,导致银行吸存难度加大;

另一方面,余额宝们配置的主要资产为同业存款,这些更高成本的存款最后又回流到银行体系,会导致银行负债端较便宜的活期存款转换为成本较高的协议存款,推高综合资金成本。

银行有自己的制度优势,余额宝们动了银行的奶酪,我们需要更多类似余额宝推进银行回归正常市场化,推进利率市场化。

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