随着互联网金融的蓬勃发展，新技术正以一种前所未有的速度渗透到金融市场，整个行业都开始将焦点聚焦到金融领域，越来越多的消费者也开始使用这些创新服务，而银行业也逐渐开始意识到这些创新的颠覆。但自去年以来，P2P网贷平台一个接一个的倒闭跑路，中国的金融科技看似却走错了方向，也许我们是时候来审视「未来的金融科技将会走向何方」这个问题了。

误入歧途的中国式网贷

中国的互联网金融在近三年发展得如火如荼，尤其是P2P网贷获得了高速的发展。究其原因，主要是因为中国的商业银行并不像其他国家那样发达，此外中国的金融抑制也造成了普惠金融的供给不如，而这无疑给互联网金融公司创造了大量的机会。

但国内一些伪P2P平台一个接一个的倒下，已经开始让整个行业都处在不利的地位。700亿的e租宝、300亿中晋这只是问题平台的缩影，事实上受到这些平台的影响，P2P行业开始被认为是一个高风险的行业，大量的投资人也开始从P2P网贷平台撤资。

但我们如果仔细研究这些倒闭平台的模式，其实可以发现，这些集中爆发的百亿元平台以及被查出的企业大多数都是线下理财公司。这些违规的平台存在的一个共性就是：大力砸广告开设门店，给销售人员高返点，提供虚假标的等。

“线下理财已经成为自融、非法集资以及庞氏骗局的温床。”网贷之家创始人兼CEO徐红伟认为，线下理财公司目前暴露的问题远大于P2P公司，由于高成本运营、缺乏合格投资人设置、信息披露不透明、监管的不可操作性等原因，目前线下理财公司失控地发展，会产生极大的社会危害性，群体性事件不断发生。

P2P是指个人与个人之间的小额借贷交易，其利用网络技术撮合了资金的供给和需求方，模式上本质是不存在任何问题的。互联网金融的一个核心思路是规模效应，边际扩张的成本的极低，这对线下理财这种偏重的模式显然并不适合。P2P平台是作为信息中介而存在，但中国的很多网贷平台因为巨大的利益走向线下，本质上这些并不是真正的P2P。

异军突起的Fintech黑马

金融科技公司本应该是致力于运用互联网技术解决线上获客、风控，并最终通过提升效率来降低人工成本。从这个角度而言，我并不是很喜欢用P2P来指代互联网金融，事实上P2P只是金融和科技结合的具体一个方向，Fintech(金融科技)或许才是更适合形容中国互联网金融的名词。

创办于2014年7月的钱升钱就是这样一家典型的依托互联网基因的技术型驱动Fintech公司，钱升钱听上去并不是一个十分高大上的名字，但这家公司在金融科技领域取得的突破确实值得我们学习。其在短短一年半的时间异军突起，也让这家公司迅速成为中国互联网金融领域不可忽视的一股新生势力。

在创办钱升钱之前，创始人倪抒音曾任大众点评战略执行总监，主要负责点评团购业务的整体战略规划和执行，而在此之前倪抒音还曾就职财付通、百付宝。联合创始人胡亮、谢朝晔分别来自腾讯和百度，胡亮是前腾讯T4级专家工程师，谢朝晔是前百度钱包的产品负责人，另一位来自腾讯的联合创始人王明亮，在腾讯任职期间拥有多项技术专利。当然钱升钱团队并非只是单纯具有互联网基因，法律合伙人陈松是上海知名律所的律师高级合伙人，是前上海金融局御用律师。而负责小微贷产品的蔡军是20年银行业背景出身，所经营的票据融资业务曾在江苏省排名前三。在媒体和投资人的眼中，他们「在互联网端最懂金融，在金融端最懂互联网的」团队。

钱升钱致力于为三四线城市的中小微企业提供贷款服务，这背后深层次逻辑在于中国的传统征信无法满足银行对于中小企业信用评估的需要——中小企业的信用数据很难获取，真实程度很难把握，核实成本也很高，满足不了银行对于中小企业进行批量甄别和筛选的需要，这种现状使得中小微企业获得贷款非常困难。而对三四线城市的中小微企业来说，面临的问题可能还要更加复杂。

互联网金融的繁荣催生了大量为中小企业提供金融服务的新兴平台，他们借助互联网上中小企业交易的数据进行风控，但互联网交易很多时候只是在一二线城市渗透较深，而对三四线城市的渗透力却极其有限。这几乎是行业一个无解的难题，因此，基于对三四线城市人群的深入了解，钱升钱找到了一个办法：通过熟人担保贷的模式，解决个人信用中的风控评估难、贷前与贷后管理等问题。

真正的金融创新应该怎样?

谈到互联网金融，很多人第一反应就是P2P，但真正的金融创新绝不是如此简单。对互联网金融来说，有一句核心就是「利用科技的力量解决金融效率」。

互联网金融与传统金融最重要的一个不同之处就在于风控。传统的线下借贷为何不成体系，背后的根本原因在于小微企业的违约成本太低，而相比之下，拥有征信记录的个人，背书成本就高了。基于此，钱升钱独创的面向三四线城市企业的「熟人担保贷」业务，严格要求每位借款人必须与身边从事公务员、教师、医生等体制内工作的亲友进行绑定，实行无限连带责任担保制。由于是三四线城市，熟人社会的特色比较浓，公务员教师等人爱面子且有稳定收入，而且平均十几万的小额借款对于公务员、教师家庭来说并不构成很大负担。钱升钱还做了一整套完善的风控调查，如果借款人真的无法还钱，替他担保的公务员，教师也必须偿还，而这也成为钱升钱第一道风控所在。

为了对借款人的个人能力、历史数据、收入结构、还款意愿等进行全方位评分，钱升钱通过数据建模分析设计了动态评分卡，目前这套模型的底层有 200多个参考维度，自动化程度超过80%。数据化、自动化的风控系统在贷前审核、反欺诈、贷后管理等多个环节起到了至关重要的作用：钱升钱的平台逾期率始终控制在3%以下，坏账率则低于0.5%，远远低于行业平均逾期和坏账率。而这也极大降低了边际成本和人工影响。

2015年11月钱升钱宣布完成了千万美元级的B轮融资，根据来自钱升钱的官方数据，截止到16年3月，钱升钱目前已经覆盖接近100多个城市，累计用户数超过100万，平台累计成交额突破30亿。对这家公司来说，虽然在借贷市场已经取得了不俗的成绩，但他们并没有只是将眼光放于此。在去年走向正轨之后，这家公司顺势推出了固定+浮动收益类的理财产品，对接有投资需求的中产阶级。

从整个中国互联网金融行业来看，除了风控上的创新之外，行业其实也需要产品创新的能力，即利用互联网天然的特性，创造出全新的金融产品。目前，互联网金融的产品同质化比较严重，并没有从用户理财与资产优化来优化。

钱升钱推出的「鲨鱼计划」可能会市场上一个很好的参考，这款产品是钱升钱与知名券商合作的一款保底+浮动收益的结构化理财产品，背后挂钩的不是个人借贷或企业借贷，而是各类金融衍生品。如：浮动收益挂钩华夏上证50ETF、黄金期货、谷歌股票等产品的走势，投资用户不仅可以获得年化5%的保底收益，还可以通过判断涨跌获得最高36%的浮动收益。对用户来说，既享受了稳定的本息收益，又可以几无风险地博得部分高收益。

在过去，银行机构用人工转账、会计记录等人工的方式进行资金流转和计算，这显然已经不能适用于现今的金融科技领域。钱升钱通过完全系统化的自动匹配、自动分发和自动清算系统，解决了内部资金流与资产匹配等技术问题。同时，为了增强用户的使用体验，采用了支付路由机制：利用动态支付清结算系统，自动切换不同的支付通道，故障通道及时熔断、智能分流，大大提升了支付的成功率，以此保证客户端整个支付流程的体验和顺畅。不仅如此，钱升钱是业内为数不多的将提现速度提升到2小时以内的平台。

尽管眼下业界对于互联网金融还有之多质疑的声音，但技术创新所营造的更好用户体验，正在对整个金融行业起到指引作用。而随着监管机制的正规化，未来市场的机会将属于真正创新的金融科技公司。