互联网消费金融迎来投资布局黄金期

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发布时间：2016-07-19 分类：趋势研究来源：投资快报

互联网消费金融无疑是当下互联网金融行业最受关注的领域之一，逐渐开始受到资本市场的关注。这一领域到底会成为“蓝海”还是“红海”？对于资本市场的投资者而言投资前景如何？最近我受邀在LendIt金融科技峰会上做了关于消费金融的主题演讲，和来自国内外的行业领袖进行了深入交流，对消费金融特别是互联网消费金融有了更为清晰的认识。我认为，互联网消费金融正在成为中国经济增长新引擎，已经迎来投资布局的黄金期。

一直以来投资、出口、消费是拉动中国经济增长的三驾马车，在经济新常态下，投资回落、出口下滑，需求侧迫切需要消费发挥作用，以更好地呼应供给侧改革不断走向深入。在这个过程中，进一步发展消费金融促进消费升级显得尤为重要，随着互联网金融向纵深发展，互联网消费金融能够撬动的市场体量很可观。

最近我看了两份报告，《中国移动互联网消费金融行业研究报告》预测，未来几年中国消费金融将保持高速增长，到2019年规模将达到3.3万亿，而《中国个人消费性贷款调研报告》披露的央行调查数据显示，中国消费金融市场正在进入爆发期，未来5年，市场容量将以每年20%的增速扩张。虽然大家争先布局消费金融看中的是这个蓝海蕴含的机遇，但是事实上互联网消费金融面临的不都是蓝海。

传统金融机构深耕多年的白领市场是个红海，而学生市场由于道德风险和政策风险的不确定性被视为“近红海”，农村市场目前还基本上算是空白市场，相比之下，只有蓝领市场才可以被广泛认可是真正的蓝海，而这个市场也正是我们万惠金科（430705）重点拓展的业务领域，公司旗下的PPmoney万惠定位是专注于蓝领市场的智能化消费金融平台。

场景化金融产品和智能化风控体系是万惠金科做好消费金融的两个抓手，一方面我们为蓝领阶层提供3C产品购物分期、汽车抵押贷款、货车以租代售和发薪日贷款（即现金贷）等消费场景，另一方面依托金融科技提升风控技术，云端审批、机器学习、防欺诈、大数据征信这些都是做好风控的重要举措。目前万惠金科在消费金融领域的布局基本完成，平台有望在今后几年逐步迎来收获期。

结合美国、日本消费金融的发展经验以及当前中国消费金融市场的发展现状，我们坚定认为，只要坚持规范运营，找准互联网消费金融的细分领域，中国也将诞生百亿、千亿甚至万亿市值的消费金融上市公司，从这一层面来看，当前行业内的互联网消费金融标的估值仍然偏低，资本市场正在迎来投资布局互联网消费金融的黄金期。

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