“冬天来了，春天还会远吗？”这句话，可以总结当下破茧蜕变的网贷行业。　

在监管方案密集出台的背景下，行业发展趋于理性。据网贷之家数据显示，网贷行业近两周（10月10-23日）利率指数下跌明显，最低跌至9.2%。与此形成鲜明对比的是，近两周总计成交量高达839.32亿元，环比（9月12-25日成交量716.12亿元）上升17.2%，人气指数持续大幅上涨。

破旧立新的阵痛中，行业迎来了合规与人气并重的初期蜕变。

行业政策规范化细致化 监管长效机制有望建立

近期，系列互金监管细则相继出台，除了已启动半年的《互联网金融风险专项整治工作实施方案》外，央行、银监会、保监会、证监会、工商总局等多部门相继发布了各自领域的整治方案，最终形成中国总体互联网金融整治报告。

而在区域监管上，互联网金融企业较为集聚的广东省第一时间发布了《广东省互联网金融风险专项整治工作实施方案》，山东、海南等省也相继发布了各地区的互联网金融风险专项整治工作实施方案。各地整治方案都以国家有关部门分领域整治方案为基础，结合本地区实际情况分类施策，各细分领域从业务活动开展到信息披露监管皆已规范化和细致化，一个从中央到地方的健全互联网金融监管长效机制正在建立。

对此，广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂表示，随着从中央到地方的全方位整治行动的逐步深入，大浪淘沙、去芜存菁的监管预期逐步实现，行业将迎来精细化、合规化发展的新拐点。

合规平台成资本与投资者新宠 市场选择倒逼平台转型整改

与轰轰烈烈的整改行动相得益彰的，是资本布局网贷市场策略的调整及投资者选择平台标准的改变。

自去年底行业监管政策相继出台后，资本逐鹿互联网金融的步调不一，有的选择了退出或者减持，有的继续加大投资。但不一而同的是，相较前两年的狂热，上市公司不再“任性”，投资更加谨慎，而这一改变主要是受到监管的影响。业内人士表示，以往资本入场主要考量的是概念、规模与产品，鲜少考虑到合规因素，但后续资本布局决策将与监管政策过渡期后平台发展的合规程度紧密关联。

在监管层的政策引导下，投资者不再盲目追高，开始以安全合规为标准“用脚投票”，集体搬家大平台的趋势愈加明显。据融360统计，第三季度贷款余额超20亿平台成交量在全行业成交量中占比（即成交量集中度）飙升到65.7%，环比上季度增长幅度高达54.91%。三季度涌入网贷行业的资金大部分流向了贷款余额超20亿的大型平台。方颂认为，“无论是合规发展的意愿还是对于合规成本的承受能力，国资系、上市公司系等大平台都远远赶超民营系平台，出于安全考虑，资金更愿意投入这些强背景平台。”

在市场选择的倒逼下，平台开启整改或转型之路，伪P2P及实力较弱的平台不得不被清洗出局，据网贷之家统计，9月份新增98家停业及问题平台，其中58家因合规整改而主动退出。“在整改背景下，将有越来越多的平台主动或被动退出行业，而强者恒强，规模较大、股东背景好的网贷平台将迎来发展春天。”方颂表示。