专栏作家如松撰文指出，新兴经济体国家面临的普遍危机（本轮将以亚洲为中心），而不是某一两个国家，根源在于以往经济高速发展过程中印了太多的货币，货币过剩，债务过剩！这篇文章具有一定的借鉴意义。

以前有人说，大国有庞大的“外储”，谁敢攻击它的汇率，必定有来无回；而且“妈”手里还掌握着中间价，就相当于牵着牛鼻子，能奈我何？这种说法在2014年甚嚣尘上。当时说过，外储是打狼的麻杆，只能吓唬吓唬，当真正抛外储的时候，很可能是越抛贬的越快；“妈”手中的中间价就是根稻草绳，牵牛的东西，要么是铁环，差点也要麻绳，稻草绳肯定没用。（见2014年12月17日如松新浪博客的文章）。到如今，事实已经显现，只有（10.18）中所述的才是根本。

深层次的原因是，近年来，一些国家（没特指）的绝大多数人只注重术，各种奇思妙想很多，招数也多，已经很少人尊道行事，立足根本。但皮之不存毛将焉附？只要理论性内容不改变，所有的招数都没意义。

浮躁的社会只有快餐文化，钱挣钱是绝大多数人追逐的唯一目标，老子嘴中的“智”横行，而现在，是“道”发力的时候，开始惩罚。

希望社会尽快回归到“道”所决定的道路上，虽然仅仅是希望。

言归正传，对于很多发展中国家来说，现在就是洗净铅华散去浮云的过程。

基于一些特定的原因，有些社会不能准许较长时间地持续流动性陷阱（大多数国家都面临这样的困局，因为他们都有很大的资产价格泡沫），通胀型经济和刚性膨胀的社会结构需要通胀，此其一；其二是贬值压力需要释放和异乎寻常的气候是通胀的强大推动力。两者决定通胀之火会快速燃起，进入高利率高通胀的时代。

前些年是低利率低通胀时代，未来将很快转换为高利率高通胀时代。在此剧烈的转换期，眼睛再盯着高位资产价格的脉动就是飞蛾扑火。

最终的结果将是烧掉以资产价格展现的纸面富贵。比如债券市场，低利率的时候是一笔可观的财富，当高利率到来的时候会剧烈缩水，当债务人违约的时候可能连骨头渣都没有。最终，纸面富贵几近消失，资产价格膨胀形成的中产回归原位。而且，距离这一时刻不再是遥远，很近。

资产价格下跌，让“数字财富”缩水，这还是非常次要的。本币贬值后，用本币表示的“数字财富”的购买力继续大幅缩水才是更重要的，这就构成了双杀机制。

现时期汇率的技术因素的意义很低，最重要的是基本面因素。过往，一些新兴国家大印钞票，钞票印的越多，央行的负债越高，企业居民的负债也越高。货币贬值实际上是还债，而这些债务已经持续积累了二三十年，转向之后，趋势一旦过了形成阶段，贬值将是快速的。

过去印的越猛（结构性通胀或CPI越高），还债的压力越大，贬值的也就越快。近年来，无论雷亚尔、阿根廷比索、俄罗斯卢布的贬值过程中，都出现过短期连续快速贬值，就是这原因。比如，阿根廷比索在2013年底和2014年初的时间段、2015年底的时间段，在日线上都出现了连续大幅下跌，就是线图上的具体表现。没有短期快速的大跌不足以释放压力。当压力短期释放之后，看看这些国家的基本面会不会主动改善，如果不主动改善，就是积累新的大跌的压力（核心是财政），所以，阿根廷在2013年底开始一段大跌之后，2015年底又形成了新一轮大跌。

一些货币注定会出现连续大幅贬值的时间段，或许持续的时间不长，但幅度很大，这是贬值的内因所决定的。

绑好安全带，寻找未来容易生存的职业，安心保护自己的岗位，是今天最应该做的。

最简单的，在今天的时期就是最高效的，最正确的！

印度宣布废弃旧的大额纸币，是一只黑天鹅，寓意是央行违约（前面说过），所以，最近卢比贬值快速。现在，传闻印度禁止黄金进口，如果禁止，意味着境内黄金价格加速上涨，卢比加速贬值。如果不禁止，意味着黄金进口需要大量的外汇，国际收支受到冲击，也意味着卢比加速贬值。所以，无论是否禁止，结局一样。虽然不排除禁止进口黄金，但也很可能选择主动加速贬值卢比。

这是新兴经济体国家面临的普遍危机（本轮将以亚洲为中心），而不是某一两个国家，根源在于以往经济高速发展过程中印了太多的货币，货币过剩，债务过剩！