12月20日，由国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、中国人民银行金融研究所、中国社会科学院投融资研究中心与社会科学文献出版社共同主办的 《金融蓝皮书：中国互联网金融行业分析与评估（2016～2017）》（以下简称《蓝皮书》）研讨会在北京举行。

自从2014年政府工作报告中首次提出发展互联网金融以来，2015年11月3日，中国共产党第十八届五中全会通过的 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中也提出规范发展互联网金融，这是互联网金融首次被写入中央五年规划中。2016年7月27日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》再次提到“引导和规范互联网金融发展，有效防范和化解金融风险”。这充分说明了国家在战略层面上积极推动和支持互联网金融健康发展。目前，监管主体逐一就位，监管思路日益明晰，监管规则和标准逐步完善，行业自律性管理加强，伪劣平台逐步清除，我国互联网金融势必会告别这离乱丛生的无序发展，经过凤凰涅磐，浴火重生，正进入规范化发展有序发展的新阶段。

网络借贷行业巨头加速布局，“草根”角色蜕变升华

《蓝皮书》指出，当前，我国互联网金融行业正常运营平台，数量呈现绝对下降走势。可以预见，在未来的一段时间内，随着我国互联金融从无序走向有序发展，平台分化将日趋明显，行业搅局和投机者会加速离场，行业翘楚将作为行业砥柱和坚守者，实力和规模也必将获得进一步的提高和壮大。而风险管理的技术、手段和理念也必将随着互联网金融行业的不断发展而提升。面对监管压力和行业竞争，我国网络借贷运营平台的数量会进一步下降。值得一提的是，随着网络借贷行业进入退出机制不断完善，大量中小平台加速退场之时，行业中的翘楚如宜人贷、陆金所、点融网、拍拍贷等要么在寒冬中坚守，逆势而上，经营得有声有色，要么重新定位，实现华丽转身。目前，“亿元俱乐部”已超百家。网络借贷平台增资（特别是实缴增资）从根本上讲源自平台的融资能力和盈利能力的增强，也从一个侧面反映了网络借贷行业的发展潜力。

纵观我国互联网金融发展历程，起于“草根”，经过爆发式“野蛮”生长，在专项治理和强势监管的环境中超越于“草根”，角色正在蜕变升华。进入2016年，互联网金融行业出现了截然不同的两面性。一方面，实力平台，行业巨头招兵买马加速布局，如百度金融高调挖人打造金融豪华战队，富士康、碧桂园等大集团相继转战互联网金融业务；另一方面，大量中小“草根”平台却悄悄关门，黯然离场。作为传统金融业务和互联网技术跨界融合载体典型代表的网络银行，仅开业一年，贷款余额达到230亿元。作为巨头平台加速布局变阵典型代表陆金所，2015年以来经历了业务剥离和兼并整合，“大陆金所”格局初步形成。2016年以来，利用智能投顾进行综合性财富管理成为互联网金融行业和大型互金平台炙手可热的投资和涉足领域。目前，已经推出或拟推出智能投顾产品平台包括宜信、京东金融等。尽管智能投顾运营成本随着规模增大而下降，但风险也更集中。本质而言，不同平台在金融产品种类、金融产品配比、大数据运用上实力悬殊较大，并非所有宣传智能投顾概念的财富管理平台都能真正做到利用智能投顾有效地进行综合性财富管理。

2015年下半年以来，e租宝、大大集团、鑫琦资产、快鹿集团、中晋资产、融宜宝这些成交额动辄百亿的平台暴雷事件的相继发生，在当地乃至全国都掀起了巨大震动，线下理财广遭诟病。从个体平台发生的暴雷和跑路事件来看，线下理财是问题平台一个明显的标志，涉嫌非法集资特征明显。毕竟，平台线上理财业务属于可控范围，金额也没那么大。从目前的强化监管和专项治理来看，监管部门直接干预的都是线下理财。诚然，线下业务在互联网金融行业发展初期有其存在的合理性和比较优势，但其与行业发展趋势背道而驰，长期来说，无论是运营效率、获客成本还是风险控制都不能和成熟的线上业务相提并论。

网贷行业未来展望：告别“野蛮生长”

《蓝皮书》指出，随着监管主体到位，监管政策逐步落地，以及互联网金融领域专项治理的不断深入，我国互金（网贷）行业将会进一步从“野蛮生长”无序发展朝着健康稳定、竞争有序的规范化发展。

在政策和监管方面，随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》两份重磅文件出台，将进一步加强对包括准入机制、监管底线、行业协会等方面监管。

在业务模式上，将向综合化、证券化、差异化和国际化方向发展。在资产端，主流和实力平台进一步针对人群、行业和地域差异进行差异化发展。投资端（资金端），向专业化、机构化和线上化方向发展。互金（网贷）平台在进一步稳定和提升个人理财的同时，开始关注和开发企业理财，强化与保险、基金、银行等传统行业的对接与合作，可以预见，企业和机构投资者将是网络借贷平台资金端的主要供应者。

在行业发展方面，平台更加分化，竞争愈益激烈。随着监管趋严，治理深化，一方面平台数量呈现绝对下降趋势，同时行业交易规模和贷款余额依然快速增长，意味着平台分化更加明显，行业竞争将在领先实力平台之间展开。

在风险管理和控制方面，在明晰的监管政策和原则的指引下进一步转变和提升。互金（网贷）平台在明确自身的业务发展和模式定位的前提下，风险控制将根据自身发展特点，充分发挥对风险预备金、第三方担保模式、“有限”保障模式、分散投资、保险承保等模式综合权变运用。

在征信建设和信息披露方面，健全和提升互联网金融信息管理和征信服务机制。通过建立以客户体验为导向、以数据技术为驱动、以互联网低成本扩张为手段的业务模式来打破传统征信行业垄断局面，覆盖被银行等传统金融忽视的“草根”客户。同时，推进网络借贷等互联网金融征信平台与人民银行征信中心等传统征信系统的对接和融合，增强互联网金融平台防范信贷风险的能力。记者 徐蔚冰