2016年以来,随着金融科技与互联网金融领域的监管政策、法规制度的逐步完善以及互联网金融专项治理的全面展开,我国互联网金融行业正式告别“野蛮生长”的初生期进入理性规范发展的成长期。近日,国家金融与发展实验室(中国社会科学院)互联网金融行业分析与评估课题组发布了《中国互联网金融平台风险评级与分析报告》(以下简称“报告”)。报告认为,从互联网金融行业整体状况来看,目前还需要进一步规范市场秩序,提高行业准入门槛,营造有法可依,执法必严的互联网金融生态环境。

行业整体发展状况

过去一年,随着监管政策的陆续出台,互联网金融专项整治工作的全面展开,退出和发生问题平台数量也迅速增多。截至2016年12月底,累计停业和问题平台数量达3429家,比2015年底增加1741家。2017年以来,累计停业和问题平台数量逐渐趋于稳定,截至2017年5月,累计停业和问题平台数量3748家。停业和问题平台主要集中在广东、山东、上海、浙江、北京五省(市),它们占全国停业及问题平台总数比例达到60.96%。

报告显示,过去一年,我国网络借贷伴随着互联网金融专项整治工作全面深入展开也步入到深度调整期,同时,投资人气和行业发展仍然取得了可喜进步。截至2016年12月,行业历史累计成交量为33290.92亿元。截至2017年5月底,行业历史累计成交量达到45790.32亿元,比2016年同期增加35482.97亿元。

网络借贷的贷款余额也呈快速增长趋势,截至2016年12月底,行业总体待还余额达8162.24亿元,是上一年同期的1.86倍。截至2017年5月,待还余额进一步攀升至9966.46亿元。在待还余额的区域分布上,排名前三位的省市为北京、上海、广东,三省市待还余额分别为3508.97亿元、2504.53亿元和1897.31亿元,占全国的比例为79.4%。

与金融领域整体利率水平呈上升趋势形成鲜明对比,互联网金融平台受本身供求关系和监管因素影响,综合收益率仍然呈现连续下降趋势。报告显示,2016年12月底,全国平均综合收益率为9.76%,显著低于2015年底12.45%的同期水平。2017年5月,综合利率进一步下降至9.21%。截至2017年5月,综合收益率在16%以上的平台占6.2%,收益率在12%至16%之间的占26.08%,在8%至12%之间的占55.43,在8%以下的占12.29%。

尽管互联网金融随着严格监管和专项整治进入深度调整阶段,但行业人气不减反增。2016年12月底,投资人数和借款人数分别达到411.88万人和203.97万人,是上一年同期的1.38倍和2.60倍。2017年5月,当月投资人数和借款人数进一步攀升到414.95万人和322.11万人。北京、上海和广东地区平台投资和融资依然高于其他地区。

报告分析,相较于传统金融业的风险管理和控制系统,互联网金融的风控体系无论在合法性、规范性还是科学性等层面仍存有诸多缺陷,既有典型业务“异化”特征,风险也更加复杂——不仅存在着征信体系和市场环境的不完善、组织结构和交易机制的漏洞,同时也存在内控机制的不足以及IT和信息安全方面的不可靠。另外,监管机制和法律体系不完备也是广遭诟病。

2016年4月,针对我国互联网金融发展中存在的诸多问题与乱象,国务院发布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,随后,以互联网金融专项治理为主要内容的监管行动在全国各地陆续展开。目前,随着清理整顿工作的逐步完成,为期一年的互联网金融专项整治工作也接近收尾验收阶段。监管政策渐次落地和行业治理持续深化,推动行业正式告别“野蛮生长”的初生期,进入理性规范发展的成长期,行业发展生态环境趋好,风险水平趋稳可控。

报告评级方法及结果

报告共选取国内100家代表性网络借贷平台作为评级对象,按平台所处地域不同划分。数据长度从2016年1月至2016年12月。对选取的100家平台在信用风险、流动性风险、法律合规风险和操作风险等方面进行评估(评级结果见附表)。

报告认为,进入本次评级的平台,与上次相比变化较大,一定程度上反映了互联网金融平台行业深度调整的现状。从互联网金融行业整体状况来看,目前,还需要进一步规范市场秩序,提高行业准入门槛,营造有法可依,执法必严互联网金融生态环境。

报告显示,反映偿还意愿和偿还能力的信用风险总体情况依然令人不甚满意。互联网金融服务对象是传统金融机构不愿意服务的群体,偿还能力和偿还意愿普遍不高,同时,互联网金融平台比传统金融机构本身的风险承受能力也相对较弱,平台的信用风险既是监管当局和社会公众关注的焦点,更是关乎到行业整体发展,生死存亡的大事。目前,针对平台偿还能力和偿还意愿问题,监管部门已经出台了诸如规范资金存管、强化第三方账户管理、严格担保程序和业务等多项法规,这些都应不折不扣地落实。

另外,从反映包含借款期限、平台人气、标的额度和投标可转让性内容的流动性风险评估结果可以看出,我国网络借贷行业通过专项整治,开始走上小额分散的规范化发展之路,行业流动性明显改善。从操作风险的评估结果可以看出,目前,无论是平台的硬件和软件技术系统还是业务经营的集中度和透明度,相对于行业发展规模,业务安全模式和信息披露要求,尚需进一步提升。

报告认为,我国互联网金融专项整治已接近尾声,行业整体生态环境明显改善,累积风险已得到了有效控制和治理,主流平台也正在积极应对限额调整、银行资金存管、外部审计、ICP/EDI备案等基础合规性要求。

报告最后强调,行业持续健康发展,平台风险有效管控毕竟不是一蹴而就,很多平台尚未经历完整风险周期,相对平台发展速度和资产规模,风险文化和管理体系相对薄弱。尤其值得关注的是,多数平台尚未实现常态化盈利,在可预见的强监管态势下,行业深度洗牌和调整远未结束,这也在一定程度上平添了行业发展变数。期待随着专项整治收官和长效机制建立,我国金融科技和互联网金融发展能够实现真正腾飞。