2017年，消费金融行业的发展可谓冰火两重天。

一方面，随着消费信贷需求的快速释放，以及金融科技对互联网消费金融业务效率的大大提高，2017年消费金融行业快速发展。

从数据来看，2017年上半年主流消费金融公司的营收与净利润均出现大幅增长，表明行业整体处于快速发展阶段。

与此同时，随着消费金融行业的快速发展，2017年互金企业尤其是互联网消费金融企业掀起海外上市狂潮。从4月份信而富在纽交所上市起，截至11月底，2017年已经有5家消费金融类企业在美国上市。而目前，登陆美国资本市场的国内互金企业仅6家。这6家上市的互金企业中，融360（简谱科技）主要是作为借贷平台的平台、信用卡提供营销服务，向客户提供产品推荐服务。其余5家公司均为互联网消费金融领域公司，业务涉及现金贷和消费分期。

另一方面，经历了2015年下半年至2016年集中爆发的风险外溢事件，2017年网络借贷、现金贷等互联网消费金融领域的监管不断规范，问题平台逐渐退出，各类业务逐步纳入金融监管体系。

在监管不断规范的背景下，互联网消费金融行业参与主体数量持续减少。

虽然2017年互联网消费金融行业的监管不断规范，尤其是年底更是迎来三份直指现金贷、网络小贷、P2P等消费金融领域的监管文件，但我们预计2018年消费金融行业仍将维持需求景气的局面。

根据中国人民银行的数据，2010年以来，居民短期消费贷款余额复合增长率达到31.6%。截至2017年10月，住户（可认为是居民）短期消费贷款余额达到6.56万亿元（不含房贷等中长期贷款），同比增长40.88%，占居民贷款的比重达到16.75%，占国内贷款余额的比重达到5.44%。

在消费观念不断转变、居民收入持续增加、消费金融产品和服务快速创新的背景下，消费金融领域存在很大提升空间，因此，我们预计2018年消费金融行业有望持续增长，市场规模将进一步扩大。

参与主体方面，预计持牌消费金融公司的参与力度将进一步加大，P2P、小贷公司等主体的市场份额将有所下降。

2010年以来，获得银监会批复的消费金融公司共25家，其中22家已开业，除上海、广州外，其余城市分布基本是“一省一家”。虽然持牌消费金融公司起步较早，但是受限于场景、流量、数据等原因，发展较为缓慢。反而是具有场景、流量、数据优势的互联网企业在消费金融行业取得了先发优势，同时一大批P2P、小贷公司等快速切入消费金融领域，发展迅速。

不过，在放贷主体资质、信息披露、校园贷、现金贷等方面监管不断趋严的背景下，预计P2P、小贷等主体在消费金融市场的份额将逐步下降，而具有牌照优势、早已纳入正规监管体系的持牌消费金融公司将迎来弯道超车的机会。

我们相信，消费金融行业未来的发展空间仍然广阔，但是在经历了野蛮生长后，走向合规是这个行业面临的迫切要求。

自2009年银监会颁布消费金融公司试点管理办法以及2010年首批消费金融公司获批以来，政策层面对消费金融的发展一直持鼓励和支持的态度，国内消费信贷规模也快速增长，银行、互联网公司以及持牌消费金融公司等主体纷纷入场，在满足部分群体正常消费信贷需求方面发挥了一定的作用。

但是，互联网消费金融业务在发展过程中也存在一些问题，过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题较为突出。借助互联网渠道和模式，通过大数据风控，互联网消费金融的服务群体不断扩大，大学生、农民工等无征信群体成为其客户。但我国个人征信体系建设不完善，消费金融风控体系建设仍处于起步时期，服务客群的快速下沉、消费信贷规模的急剧扩张导致各类消费金融平台均面临较高的坏账风险。

在金融监管环境趋严的背景下，2017年网贷、现金贷等互联网消费金融领域受到的监管不断加强，预计2018年监管层将出台更多的监管细则，逐步将互联网消费金融全面纳入正规金融监管体系，互联网消费金融的合规之路也许才刚刚开始。