资金逐步收紧央行公开市场今日净投放500亿

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发布时间：2018-01-15 分类：行业资讯

1月15日（周一），央行今日进行700亿元7天逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作。今日将有1000亿元逆回购到期，此外还将有1825亿元MLF到期。资金开始逐步收紧，预计短端收益率开始逐步上行。

央行公开市场本周将有4700亿元逆回购到期：即周一至周五分别是1000亿元、500亿元、1000亿元、700亿元和1500亿元；此外，周一还将有1825亿元MLF到期。

上周五银行间市场隔夜回购利率小幅下跌0.04BP，加权收在2.9086%，7天回购利率下跌4BP，加权报收在3.3805%。14天回购利率下跌约5Bp，加权收在4.1137%。成交量方面，银行间质押式回购总成交规模2.7032万亿，较上一交易日下跌约614亿元.

交易所主要债券回购品种涨跌互现，隔夜回购利率GC001涨55BP收在2.925%。GC007涨8.5BP，收盘报3.450%。14天GC014涨5.5BP，收盘报3.795%。

10年国开活跃券最低下探到4.99%，后又重新站于5%以上；日终国债10Y券170025较上一交易日收盘下行2.5BP收于3.935%；10Y券170215下行1BP收于5.01%。

根据往年一般年底财政投放的量大概在1.3万亿左右，经过持续的净回笼，基本差不多收完，资金面已有收紧的迹象。对于后期，一方面公开市场到期量依旧较大，本周还有4700亿的逆回购到期，上周六的1825亿MLF到期顺延至本周一，另外还有800亿国库现金定存到期；另一方面本周将面临缴税压力，按照历史估计，一般在4000-5000亿，叠加还有缴准，估计全月在2000亿左右，按平均中下旬大概有1000多亿。所以说资金面不会更松，只会逐步收紧，而当前资金面较松，收益率上行之后也未回落，一旦资金收紧，可能会导致利率继续上行。

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