新金融如何在市场和监管缝隙中创新？我们不妨跳出新金融行业本身，从需求、供给、技术和监管四个层面来看待其发展。

新金融各种业态、各种产品、各种服务模式的蓬勃发展，从需求角度来看，是中国有14亿人口的庞大市场给行业提供了业态生发的土壤。

对于新金融业态来讲，最大的客户群体是什么呢？实际上是中产阶级及中产阶级以下的普通收入阶层。中国有二三亿的中产阶级，新金融服务的客户群体规模更为庞大，所以在普惠金融领域，新金融业态未来发展的空间仍然十分巨大。我们在近期的强监管环境下，完全不必妄自菲薄、自暴自弃。监管帮助我们去掉泡沫，去伪存真，净化生态环境，而中国的新金融业态在未来相当长的一段时间里面仍然是一个朝阳行业，这是我们庞大的需求所导致的。

还有一点非常重要，就是中国正处于一个史诗级的消费升级阶段。中国的人均GDP水平已经突破9000美元，按照国际经验，人均GDP6000-12000美元的时候，发达经济体都经历了一个消费升级阶段。中国处于消费升级阶段的群体规模十分庞大，也必然需要更为便捷、更为丰富的金融服务。

为什么在过去5-10年，特别是过去五年整个互联网金融行业，或者讲新金融行业出现了一个野蛮式的生长？客观上讲监管没有跟上，监管不配套，主观上讲这个市场确实参差不齐，所以2017年开始，整个新金融行业进入规范发展期，其实是金融到了去杠杆、去泡沫，实际上到了一个去伪存真的发展期。

为什么新金融业态在供给层面能够发展起来？因为整个金融市场结构是一个以国有机构为主体的市场结构，这种垄断或者垄断竞争式的市场结构，其实给新金融业态、新金融发展提供了机会，在欧洲、在美国都不会存在，这是中国特有的市场结构提供的新金融业态发展的土壤。

互联网技术的发展实际上给我们带来了一个扁平化的金融市场，带来了一个扁平化的世界，从世界扁平到金融市场扁平。技术的进步也打破了社交软件和传统金融的界限，给新金融创新提供了催化剂。当整个市场扁平了以后，我们对交易的需求，对金融服务的需求变得更加个性化，对于用户的体验要求更高了。

实际上在2013年那个时候，对于APP会成为主导还是微信会成为主导，在技术上是有争论的，APP和微信到底哪个会成为基础设施，其实是有争议的，当然今天我们发现这个已经不需要再争论了，微信毫无疑问会成为互联网金融最重要的基础设施，这是技术进步对整个金融业态发展带来的改变。

对于中国的新金融从业者而言，监管的中国特色必须认清。在最开始，互联网金融业态的发展是非牌照制的，甚至非备案制的，是脱离监管的，但当一些金融风险爆发的时候，行业的发展和监管的关系就出现了非常大的变化。

从长期来看，如果想立足于新金融业态的发展，要打造百年老店，无论是什么样的产品和服务特征，大家在监管加强的过程当中要熬过来、活下去，主动接受监管、主动备案、主动拿牌照，这是在中国新金融业态发展里面的生存之道。

至于未来的趋势，一是在区域经济发展分化会更加严重，二是消费升级动力强劲。新中产的规模越来越大，它的消费升级动力非常强劲，新中产阶级的形成带来的消费升级以及它带动的产业升级能力是非常强的。

在未来的投资领域方面，可以总结为FRESH，即社交娱乐（FUN）；财富管理（RICH）；教育（EDUCATION）；安全（SAFE），包括信息安全、军民融合、食品安全等等；健康（HEALTH），包括医疗、养老、环保新能源这些领域，仍然存在很多投资机会。在经历强监管、去风险、去泡沫化的过程中，阳光确实在风雨之后，对于新金融业态的发展我还是充满信心。