央行今年1月公布的统计数据显示，去年全年人民币存款同比少增1.36万亿元，而近日多家上市银行的年报数据也显示部分银行存款增速有所放缓。居民存款去哪里了?业内人士认为，银行理财收益走高、互联网理财及货币基金受追捧等，都是分流银行存款的影响因素。

银行存款增长乏力

央行数据显示，2017年全年，人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元。截至2018年3月末，人民币存款余额155.65万亿元，同比增长10.3%，增速比去年同期比低2.7个百分点;2018年4月人民币存款增加5.06万亿元，同比仅多增77亿元。其中住户存款增加4.27万亿元，同比仅多增0.31万亿元。

上市银行年报数据也显示，五大行存款余额达到32.14万亿元，占住户存款的比重为49.93%，如果加上个人存款规模较大的招商银行(2017年个人存款余额1.34万亿元)，占比则超过50%。记者了解到，这些“存款大行”的个人存款余额增速较为平稳，在2.5%~4.9%之间。而其它银行的揽储能力开始现出乏力之势，甚至出现有增速为负的股份制银行，如中信银行下降 6.37%、民生银行下降3.76%。

业内人士认为，银行存款的增速下降，与目前央行实行“稳中偏紧”政策有关。虽然日前央行实施降准“放水”，但央行方面强调，稳健中性的货币政策取向保持不变。苏宁金融研究院高级研究员赵卿表示，银行存款增速下降，主要是M2增速下降所致。目前基础货币(基础货币=外汇占款+央行公开市场操作-财政存款)主要由央行公开市场操作决定，央行的流动性维持在紧平衡，所以M2增速同比下降较多。有股份行的相关人士也指出，在目前中性偏紧的货币政策下，市场流动性自然下降。

同时，也有股份行分析师表示，目前银行业都在深化转型，客户经理存款余额在银行的考核中正被淡化，更多要求的是整体金融资产(存款、基金、理财、保险等)加起来的日均新增，甚至去年末“冲存款”的气氛也没那么紧张，商业银行存款增长乏力也是正常。

互联网理财规模持续上升

工商银行董事长易会满近日在中国发展高层论坛2018年会上表示，从2010年以来，我国居民储蓄率持续下降。从2010年的16%下降到2017年的7.7%，增速降至历史的最低值。他指出，金融脱媒与利率市场化加快了居民财富多元化、金融科技背景下的互联网理财的兴起、房地产吸引了家庭大量资金流入，都是影响银行业存款的因素。

网贷之家数据指出，2017年全年网贷行业成交量达到了28048.49亿元，同比增长35.9%。2017年，P2P网贷行业历史累计成交量突破6万亿元大关，单月成交量均在2000亿元以上。业内预测，2018年上半年网贷行业成交规模将趋于稳定，伴随着P2P网贷平台备案登记的陆续完成，下半年或迎来成交量新高，全年P2P网贷成交量大概率突破3万亿元。而截至今年年3月网贷行业成交量为1915.65亿元，环比2月份上升13.35%，P2P网贷行业历史累计成交量达6.8万亿。

成交量的稳步上升，P2P网贷行业贷款余额也同步走高。截至2017年底，网贷行业总体贷款余额已经达到了12245.87亿元，同比2016年上升了50%。网贷之家研究院院长于百程表示，由于行业集中度较高，而体量大的平台一般借款期限较长，业务扩张速度快，从而带动行业贷款余额上了一个新的台阶。P2P网贷行业贷款余额继续稳步上升，体现了资金持续净流入P2P网贷行业的过程，也表明行业仍保持持续稳定的发展。按目前增长态势，预计2018年年底网贷行业贷款余额或超1.5万亿元。

居民存款理财化

除互联网理财规模持续上升外，银行理财、货币基金等都在“分吃”居民银行存款的“大蛋糕”。融360理财分析师刘银平认为，近两年银行存款利率太低，而与此同时货币基金、银行理财之类的产品收益率却在不断走高，导致存款流失较快。相关数据显示,截至 2017 年 12月底，全国共有 476 家银行业金融机构(不包括外资银行)有存续的理财产品，存续规模估计为28.88万亿。尽管3月份银行理财产品平均预期收益率出现一年来首次下降，但仍处4.88%的高位。此外，货币基金宝宝类的理财产品收益也一直走高。从融360监测数据来看，经过了一年半的持续上升，近一个月货基宝宝收益率收益率大多在4.2%~4.3%之间徘徊。

“货基和理财产品，对银行存款影响一是存款分流，二是提高银行负债端成本。但是货基、P2P、互联网理财产品对银行存款的影响程度不同。银行存款是刚兑的，风险最低，货基属于低风险产品，而P2P和互联网理财产品的风险相对更高，所以不同产品对存款的替代性不同，货基收益率的走高对存款的影响相对更大。”赵卿分析道。

刘银平指出，各种互联网理财产品都对银行存款的有一定的影响，但影响最大的肯定就是余额宝之类的宝宝理财。宝宝理财收益要远高于银行定期存款，安全性很高，流动性又非常强，目前大部分可以做到提现T+0到账，是存款的最佳替代品。如果政策方面没有变化，未来宝宝理财将会持续从银行存款那里分流。

不过，上述股份行相关人士指出，电子结算已经被市场广泛接受，各商业银行也在大力推进直销银行、手机银行的T+0货币基金(即时结算货币基金)，大部分投资者会将日常零钱放置其中。