汽车金融业务逆势增长

发布时间：2018-10-10 分类：趋势研究

乘用车市场信息联席会最新公布数据显示，今年8月，全国乘用车零售173.4万台，同比下滑7.4%，至此，中国乘用车市场零售销量已经连续三月下滑。1-8月，乘用车市场销量同比仅增长1.3%，创有该数据记录以来的新低。

然而，一半是海水一半是火焰，虽然目前汽车行业面临销量下滑、利润增速放缓的困境，但汽车金融业务仍在快速成长。据不完全统计，2018年年初至今，已有21家汽车金融相关公司发行了44只汽车金融证券化产品(包含租赁证券化、抵押贷款证券化等)，发行金额累计约为1020亿元，比去年同期大幅度提高35%左右，汽车金融、租赁业务增长十分迅速。

与此同时，汽车厂商也在加快进军汽车金融产业，多家汽车企业都在通过成立融资租赁公司、拓宽汽车金融产品线等手段，希望形成新车、二手车、汽车租赁、新车消费贷、二手车消费贷的交易闭环。

汽车渗透率还有空间

“虽然汽车消费的利好信息在今年基本出尽，居民汽车消费动力不足，但是由于我国汽车金融的渗透率只有40%左右，与成熟汽车消费国家70%左右的渗透率差距依然很大，因此汽车金融将在未来一段时间内保持稳定增长。此外，目前改善型购车需求提升，而购买高端车的用户使用汽车金融工具概率也会更大。

罗兰贝格一份报告显示，中国汽车产业链利润大部分由整车制造和汽车零部件占据，包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占11%，但国外成熟市场汽车产业链利润中汽车金融占据24%，是汽车行业利润的主要来源，中国的汽车金融产业还有很大的发展空间。

互联网汽车金融服务井喷

在汽车销售量增速下行的背景下，传统车企、汽车商贸集团的营业收入增速也在放缓，但互联网汽车新零售平台的业务则在不断扩张，且其销售量远高于汽车整体市场销售状况，并获得了众多资本的青睐。

调研发现，将附带金融功能的汽车业务下沉，是这些互联网新零售车企的共同特征，即他们都选择将汽车业务下沉到三、四线城市，一线城市的门店反而很少，车型也以价格在15万元以下的中低端车型为主，平台主打的多是仅需20%-30%首付的低首付购车服务，或仅需0—20%超低首付的“以租代购”服务，审核简便迅速，购买门槛较低。

传统4S店基数较大，主要布局一、二线城市，但目前一二线城市限购较严，而三四线城市汽车购置需求上升，这些互联网新零售平台的购车门槛也较低，受到年轻人欢迎，因此反而下沉三四线城市的互联网汽车新零售平台发展较快。

但汽车金融高涨的另一方面，则是居民杠杆率的提升。目前居民部门杠杆率高涨，可支配收入增长乏力，一方面汽车等大额消费受到较大影响；另一方面较高的汽车金融杠杆率和较低的准入门槛，也可能对居民其他消费产生影响，甚至给相关企业带来不良。这些都需要在产品设计和准入门槛上多做一些考虑。

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