数字金融发展与监管政策刍议

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发布时间：2018-11-26 分类：趋势研究

近日，中国人民银行官网发布的《中国金融稳定报告(2018)》，将“加密资产相关领域风险及防范”列为重点议题。报告认为，在互联网与传统产业加速融合的背景下，以区块链为代表的分布式记账技术迅猛发展。作为区块链技术应用之一，比特币、以太币等加密资产受到广泛关注，并催生了众多加密资产交易平台。与此同时，由于缺乏监管，加密资产相关领域的投机行为也开始出现，无序发展、易被违法犯罪活动利用、损害投资者合法权益等问题不利于实体经济发展。在数字金融发展与监管方面，政府与市场应当明确自己的观点。
数字加密私币非法外之物国际数字金融正在加速布局。目前金融科技公司纷纷向瑞士、马耳他等监管环境友好地区转移，对我国数字金融建设构成了挑战。就应用现状而言，国际银行业与各金融科技公司等围绕专利技术，以主节点的联盟链和私有链形式开展试验，而部分机构以公有链形式将私有数字货币作为载体开展织网试验。从趋势来看，公有链发展势头较为迅猛，市场的接受程度均以中青年为主。而联盟链和私有链体现了中心化的思维，社区化程度较低，发展制约性较大。
此外，《中国金融稳定报告(2018)》将市场自发产生的数字资产定性为民间数字资产，并且不受法律保护，这有助于国际司法体制的与时俱进和包容性发展。机制适应、创新引导与及时警示并举的监管理念，不失为与国际数字金融市场接轨、与国际司法衔接的最佳路径。
从数字法币来看，将建立在中心化思维的数字货币运行模型与公有链的激励机制进行比较后，在发展的理念上，数字法币依然存在服务众创空间和中小微企业时众筹机制与其有不可逾越的鸿沟。因为公有链分布式账本包含了金融社区代币股权激励的概念，体现了自愿与普惠的特征，解决了中心化法币面对经济交往时双方互不信任的弊端，而建立在联盟链基础上的数字法币不能解决众创空间的股权激励问题，这正是人民币数字化的新市场。因此，数字法币与公有链分布式账本的加密货币有本质的区别，前者不具有可持续性，后者则是众创空间和中小企业与金融社区间的重要纽带，是激励企业创新发展的重要因素，并非法外之物。

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