消费金融行业分化趋势渐显

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发布时间：2019-03-21 分类：行业资讯

作为万亿级别的市场，消费金融行业越来越多的涌入者一方面带来更多的资金和技术，同时也使市场竞争空前激烈。专家表示，严格的金融监管趋势预计不会改变，非持牌机构的不合规业务仍会面临清理整顿，同时资金来源的可得性也将导致行业继续分化，行业集中度也将进一步上升。

消费金融机构的资金来源通常是银行同业授信、股东支持以及ABS融资。据不完全统计，2018年完成注册资本变更的消费金融公司达8家，累计增资金额近70亿元。2019年开年至今，已有兴业消费金融、湖南长银五八消费金融，以及河北幸福消费金融3家消费金融公司增资获批。至此，已获批持牌消费金融公司的注册资本金总规模约360亿元，按照一般10倍杠杆率推算，消费金融公司的理论最高资产规模可达3600亿元，这也将显著提高持牌机构的市场占有率。

某业内人士表示，负债端的供给能力是影响消费金融发展的主要瓶颈，对于持牌金融机构而言，响应国家号召服务实体经济、市场及股东看好其前景，资金就会相对充盈，而对于非持牌机构而言，《消费金融公司试点管理办法》的限制使其难以获得低成本资金。“今年持牌机构的资金可得性以及资金成本进一步改善，而对于非持牌公司而言则越来越难，这可能是导致行业分化的重要原因之一。”该人士表示。

“消费金融公司增资，一方面是企业希望增加更多资本金从而拓展业务，另一方面是由于监管层对消费金融杠杆率监管趋势不断加强，很多消费金融公司或电商平台朝着更加合规的方向发展，因此对企业资本金提出了更高要求。”中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛表示。

尽管当前包括汽车、手机等耐用品更新相对较慢，利润和规模的大幅增长恐难再现，但多位业内人士表示，与人们生活息息相关的生活服务类消费场景有望在2019年实现新突破。

从需求侧来看，消费规模增长较快的领域很可能也会迎来消费信贷的快速增长。政府鼓励养老、婴幼儿照护、旅游、汽车、农村电商等消费领域发展，同时在稳定和扩大就业方面，大力支持技能培训、高职扩招。目前，实物类消费金融的发展先行一步，在各线上电商平台、线下零售场所的渗透率已经较高，相对而言，服务类消费的线上渗透率较低，相关消费金融的规模也较小，而近年来服务类市场的增长速度显著高于实物类消费，因此，服务类消费金融仍存在较大的发展空间。

不过，相比实物消费场景，服务性消费标准化程度低、场景分散，参差不齐的场景方很容易成为套路贷的帮凶，风险隐患较大，从市场潜力上看，服务性场景仍有大的机遇，但在拓展过程中，仍需渐进式发展，避免一拥而上、片面强调规模的操作模式。

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