消费金融进入核心比拼新时代

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发布时间：2019-10-15 分类：趋势研究

国家统计局数据显示，今年上半年，全国居民人均消费支出达到１０３３０元，比上年同期名义增长７．５％。全国社会消费品零售总额达到１９．５万亿元，同比增长８．４％。消费对经济增长的贡献率达６０．１％，拉动经济增长３．８个百分点。消费依然是引领经济稳定增长的重要动力。

近期，多家持牌消费金融公司陆续披露半年报。据不完全统计，在已披露半年报的１９家持牌消费金融公司中，上半年净利润过亿的共６家，分别为捷信消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、中邮消费金融和海尔消费金融，分别为８．２６亿元、７．０９８亿元、４．４２亿元、３．０１６亿元、１．３８８亿元、１．２８１亿元，而华融消费金融、苏宁消费金融、长银五八消费金融和北银消费金融共４家出现亏损。数据上来看，头部持牌消费金融公司净利润增长放缓。

面对市场空间可观，增速放缓这一现状，消费金融参与者该如何“攻垒”？

据不完全统计，全国共２４家公司获得消费金融公司牌照开业。２０１１－２０１３年没有新批消费金融公司，其余年份以个位数的速度增长，可以看出银保监会审批较为严格，且这些消费金融公司中有２０家是由银行直接控股或参股。

近期，“阿里系”“信托系”“烟草系”“百度系”纷纷落子，通过增资入股等方式拿下消费金融牌照。消费金融对于互联网流量变现，相比小贷牌照，消费金融牌照的杠杆更高，而且可以在银行间市场进行资金拆借，资金成本更低，受到资本和互联网巨头热捧。

据业内人士透露，消费行业产品和目标客群“同质化”无疑是利润收窄的重要因素之一。伴随着消费金融的互联网流量红利的逐渐收窄，同一目标客群的争夺不断加剧，导致企业获客成本愈发高昂。相较于“大规模新增”，“研发能留住流量和提高用户粘性的产品与服务，变得更加重要。”一些头部的消费金融公司，经过２０１５年－２０１８年消费金融爆发式增长，用户规模早已超千万级别，相较于在流量红海中激烈博弈，激活并挖掘存量用户无疑是业务新增长点，潜力巨大。

近年来，随着市场竞争加剧，为了进一步降低融资成本、拓宽融资渠道，火爆的资产证券化（ＡＢＳ）受到不少消费金融的公司青睐。但监管部门对消费金融ＡＢＳ态度较为谨慎，市场上基础资产类基本不予放行。目前，共有八家消金公司获批ＡＢＳ发行资格：中银消费金融、捷信消费金融、兴业消费金融、招联消费金融、海尔消金、湖北消费金融、锦程消费金融及马上消费金融。

由于业务规模受限于资本金规模，持牌消费金融公司又是非银行金融机构，不能吸收存款，所以增资就成为必然选择。

未来对消费金融公司来说，躺赢的日子已经不再存在，在同行产品同质化及成本攀升的关键时期，消费金融企业也将进入比拼核心竞争力的时代，想要冲破壁垒，就不得不在寻找新的业务增长点上下足功夫。

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