央行“加码”正回购 资金面未受明显影响

发布时间:2014-03-12 分类:行业资讯

央行在公开市场回笼力度加大。尽管昨日取消了14天正回购,但同时央行增量了28天正回购,1000亿的操作总量较上周四略增。但这均对昨日流动性影响有限,周二资金价格仍多数下跌。

昨日,央行开展的28天正回购操作量为1000亿,较上周四总量仅温和增加70亿,中标利率继续维持在4.00%。这是自2月中旬正回购重启后,央行第三次开展28天期正回购。但与上周不同的是,本周央行暂停了此前的14天正回购,仅保留28天品种,体现了央行继续延长回笼期限的意图。

事实上,在2月中下旬央行重启正回购的同时,也伴随着人民币汇率出现本轮贬值。但此间,国内银行间市场流动性并未因正回购而出现明显的资金抽紧。

据记者统计,2月18日正回购重启以来,7天回购利率一路下跌,至昨日为2.26%,此间跌幅近四成。对此,国信证券指出,即便央行公开市场持续加码,但银行间回购利率一路下行,显示目前的14天、28天正回购均无明显的收紧作用。

对于目前资金面宽松的原因,东莞银行金融市场部分析师陈龙指出,因为去年收紧政策或并没有产生降杠杆控风险的目标,反而引发金融市场不必要的波动和海外“热钱”涌入,同时基于宏观经济下行的担忧,央行有意保持银行间流动性相对宽松的局面,从而达到一举多得的目的。

而从短期来看,有交易员指出,本周为3月份的中旬,财政缴款虽然开始启动,但大规模的上缴并没有集中到来,而3月15日的存准金补缴也将顺延至下周一,因此,短期来看,银行间市场资金需求的高峰还未来到。

至此,尽管昨日开展了1000亿28天正回购,但鉴于同日有1000亿正回购到期,再加上300亿国库定存到期,故对冲后,昨日单日实现净回笼300亿。

数据显示,昨日市场资金价格仍多数下跌。其中,隔夜回购利率下跌了5个基点至1.83%,7天回购利率下跌了4个基点至2.26%,而原先上涨的1月和2月等长期品种昨日也出现了下跌。

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