网络信用卡“狼来了”？

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发布时间：2014-03-13 分类：行业资讯

中信银行与支付宝钱包、微信分别合作的国内首张网络虚拟信用卡即将正式出炉。

同时获得两大互联网巨头的青睐，中信银行此次可谓名利双收。记者认为，不出意外的话，互联网金融已开始入侵传统商业银行的资产端业务了，这将包括信用卡、贷款、同业存款以及债券投资等。而此前的一切，都还只停留在负债端。

“红海”（指存款业务）已经岌岌可危，“蓝海”之争又将开始。阿里、腾讯等互联网大腕以信用卡作为进攻的第一炮，其背后究竟隐藏着哪些盈利模式？

有一个核心前提是，信用卡透支过程中的资金垫付是谁承由来担？如果垫资仍像传统线下信用卡一样是由银行方面承担，那么这次网络虚拟信用卡将缺少很多想象空间；而如果垫资由阿里、腾讯或者其他第三方机构来做，则无疑将撼动整个传统银行商业模式的基础。

实际上，传统的银行信用卡盈利方式，主要包括来自银联及商户方面的消费“返点”、对商户推迟结算所获得的资金占用收益、用户分期或进行最低还款时的利息收入等。此外，盈利点还包括用户在该银行的存款及其他衍生业务等。

对于阿里、腾讯将要推出的虚拟信用卡而言，若要从银行盈利模式中分一杯羹，首先要替换或者部分分流掉由银行垫资的旧有模式。否则，阿里、腾讯等得到的好处就非常少。

从表面上看，网络渠道的审卡和发卡，可为银行自身节约一张数十元乃至百元的硬件成本，各100万张的初发规模至少为阿里腾讯各节省了数千万元。

但充其量而言，这种虚拟信用卡只是像余额宝一样，获得了一个“入口”资源。由于其网购、社交等大数据的支撑，信用卡的办理和授信效率得以提升，门槛迅速降低，用户数量有望几何级递增。但是，这一切还远远不够。

记者认为，作为双方协议或者回报的一部分，中信银行可能已经让渡了垫资这个环节。而阿里、腾讯透露的公开信息也均回避了“由谁垫资”这一问题。

阿里小微金融服务集团有支付宝的巨量沉淀资金，支撑虚拟信用卡透支的资金垫付已绰绰有余，边际成本也可以忽略不计。

根据次贷危机之前美国花旗银行的一些公开数据，其信用卡客户违约率约为2.5%，由于美国人习惯分期付款这类信用消费方式，根据分期的长短，银行方面可获得6.5%~12%的消费贷款利息收入；而如果用户选择“最低还款”这一方式，那么银行就可获得18%左右的年化收益率。两者都可覆盖正常情况下的违约风险。

在中国，培养消费者的分期或最低还款习惯可能还需时日，而对于敢第一个吃螃蟹的阿里、腾讯而言，完全踏足商业银行资产负债表的两端业务，不啻于是“狼来了”。

来源：金牛理财网

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