百亿量级保险资管产品部分收益不及一年定存 过于稳健

发布时间:2014-03-13 分类:行业资讯

阳春3月,距离中国保监会重启保险资管产品业务试点的2013年2月份,时间过了一年。一年来,保险资管产品发行了多少?收益水平如何?《证券日报》记者联系了多家保险资产管理公司,希望对他们这一年的资管产品业务试点情况进行了解,不过多数公司都对这一话题保持缄默。

保监会数据显示,截至2013年12月,我国保险资产管理规模6833亿元,这一数字固然不能等同为保险资管产品规模,但从中可见一斑。据业内人士估算,保险资管产品业务规模为500亿元—1000亿元。数据显示2013年保险行业的投资收益率为5.04%,但记者可查询的主要几款保险资管产品的收益率,大多处于2%-3%之间,少有超越一年定存利率的产品。记者还从业内了解到,经过一年时间的努力,保险资管产品的覆盖对象已包含部分非保险机构。

大资管的市场化挑战:产品化运作

业内有一种观点认为,保险资管公司要面对打破投资领域限制的大资管市场化挑战,产品化运作将是重要的一步,因而保险资管产品业务于去年2月重新启动试点被认为具有重要意义,保险资管公司可借机构投资人之手,进而迎战资管市场中其他竞争对手。

接受本报采访的太平洋保险资产管理公司(下称“太保资产”)称,截至2014年2月21日,该公司已发行设立保险资产管理产品共四大类16只产品,均为集合产品。

集合产品是指向多个投资人发行的产品,保监会去年2月份下发的《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》(下称“《通知》”)要求集合产品投资人总数不得超过200人,单一投资人初始认购资金不得低于100万元。与集合产品对应的是定向产品,为向单一投资人发行的资管产品,《通知》要求单一投资人初始认购资金不得低于3000万元。

自保监会重启资管业务试点以来,太保资产陆续成立或发行了包括卓越财富一号(信用债投资型)产品、卓越财富优选50基金型产品、卓越财富二号(平衡型)产品和卓越财富存款型系列产品在内的资管产品。加之2007年11月成立的稳健理财一号,太保资产初步构成了从类货币型产品、纯债型产品,到混合型产品,再到权益型产品的资管产品线。

太保资产称,其发行的这些资管产品资产投向包括债券、股票、证券投资基金、以及债券回购、银行存款等的资产。

根据《通知》设定的投资范围,保险资管产品限投向银行存款、股票、债券、基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、信贷资产支持证券、基础设施投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划等资产。

主动管理型资管产品:开拓公募市场

“目前,我们对保险机构的营销覆盖率达到大约95%,其中大部分都已跟我们开展产品等方面的业务合作。”太保资产称,其同时也吸引了部分业外客户。

根据《通知》的规定,保险资管产品的发行对象除了境内保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司外,还包括具有风险识别和承受能力的合格投资人。衡量保险资管产品市场认可度的一个重要因素,就是产品能否吸引非保险机构投资人,收益水平就成了关键。

截至2月21日,太保资产净值型的产品全部产生正收益,净值增长最多的是去年11月底成立的优选50,投资股票型和偏股型基金的比例限定为90%-95%。截至2014年2月21日,该产品净值增长率超过7%,而同期沪深300指数下跌幅度达到7.18%。

事实上,在《通知》下发之初,包括中国人保资产管理股份有限公司(下称“人保资产”)、泰康资产管理有限责任公司(下称“泰康资产”)、太平资产管理有限公司(下称“太平资产”)在内的3家公司申请发行的共5只股票型、债券型、基金型产品已获得保监会备案。从记者的统计结果来看,这些资管产品取得了相对稳健的收益。

截至目前,人保资产发行了两款资管产品,分别为中国人保资产安心收益投资产品和中国人保资产安心增值投资产品,其中安心增值产品是资管产品业务重启试点后于2013年2月16日开始募集的。

安心增值产品的投资方向是固定收益品种及权益类一级、二级市场。截至3月10日,该产品单位净值为1.0486元,自成立以来的收益率为4.91%,近一年来的收益率为2.07%。

安心增值产品的投资团队包括了人保资产组合管理部高级投资经理高辉、人保资产固定收益部投资经理卢美玥、人保股票投资部助理总经理何海琨,三人曾分别获评人保资产最佳投资经理、优秀投资经理等。

人保资产产品团队披露的安心增值产品一季度投资策略包括,采取谨慎策略参与申购;在债券配置上适度降低杠杆比例,优化持仓结构;权益资产方面,关注医药行业机会,关注可转债下行中存在的机会,同时密切把握地产股的超跌机会。截至3月10日,今年以来人保资产安心增值产品的收益率为3.8%,而沪深300指数同期则下跌了8.3%。

除人保资产外,泰康资产至少发行了泰康资产稳盈存款投资产品、泰康资产信用增利投资产品、泰康资产积极配置投资产品、开泰稳健增值投资产品4只资管产品。其中,包括稳盈存款、信用增利、积极配置在内的3只产品为重启试点后发行的存款型或契约型开放式资管产品。

其中,泰康资产信用增利投资产品截至3月10日的收益为正,该产品3月10日的单位净值为1.0271元,净值增长率为2.7%。信用增利投资产品对固收类资产的投资比例在80%-100%,一级市场权益类资产占产品总资产的0-20%,基础设施债权投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划配置比例不高于产品总资产的30%,正回购规模不高于产品净资产的100%。

另外,华泰资产管理公司自成立以来也已经设立集合投资产品4只,为40多家保险机构客户提供管理服务;同时,包括太平资产、民生通惠资产管理有限公司在内的多家保险资管公司也具备开展保险资管产品业务的资格。

“保险资产管理产品是生命资产推出的主动管理型资产管理产品,是公司在跨向泛资产管理公司迈出的关键一步……生命资产通过发行保险资产管理产品介入公募理财产品领域,以灵活的产品形式积极开拓公募市场。”或许,生命保险资产管理有限公司的这些表述正是不少保险资管公司开展资管产品业务的心声。