合理投放货币信贷 避免市场违约集中爆发

发布时间:2014-03-14 分类:行业资讯

国务院总理李克强13日在回答记者提问时表示:“至于一些金融产品违约情况,我也不愿意看到,但确实个别情况难以避免,我们必须加强监测,及时处置,确保不发生区域性、系统性金融风险。”

业内人士表示,打破刚性兑付预期后,未来信用风险进一步发酵的可能性仍大。为避免市场违约集中爆发,应保持信贷货币合理投放,避免信用过度抽紧导致风险提前暴露。

信用风险或发酵

中金固定收益部认为,2014年可能是目前为止中国信用债历史上违约风险最高的一年,其中3-5月由于债券到期量大,叠加年报披露期,是负面信用事件的高危期。

继超日债违约后,3月11日,公司债“11天威债”发行人天威保变发布2013年年报,全年亏损58.17亿元,亏损后净资产仅2.81亿元。由于连续两年亏损,“11天威债”将暂停上市,同时不再符合质押式回购交易条件,上交所自13日起将不再将其纳入质押库。

机构人士认为,此前华锐公告全年业绩预亏、中富公告临时停牌、超日公告欠息,以及此次天威公告年报,都很典型,都仍然引起市场的很大波动。后续随着年报的逐步披露,这些风险将陆续兑现,仍可能不时对市场带来冲击。

避免信用过度抽紧

中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬表示,金融产品主要包括银行代售的理财产品、信托及债券类产品,目前信托、债券都已经出现违约情况,主要是因为,一方面过去存在刚性兑付的预期,出现(违约)情况反而有利于金融市场的发展,是值得肯定的;另一方面,直接融资产品(债券)整体发行规模比较大,近年由于经济下行,特别是周期性行业经营情况不理想,现金流出现问题,对到期的债务难以覆盖,进而会出现违约情况。

温彬认为,下一阶段,针对金融违约,政府首先要保证宏观经济的平稳增长,这是防止金融违约发生的一个根本途径;其次,保持信贷和货币的合理水平,避免信用过度抽紧,导致这块风险的提前暴露;最后,可以增加一些企业债券的发行规模,来置换一些高成本的融资方式。

来源:金牛理财网